Dilema Dolar Kanada: Pertumbuhan PDB Q2 Melesat, Namun USD/CAD Tetap Bullish Dekati 1.3900

Pasangan mata uang USD/CAD menunjukkan ketahanan yang luar biasa dengan diperdagangkan tepat di bawah level psikologis 1.3900, mencatat kenaikan harian sebesar 0,24%. Pergerakan naik ini terjadi meskipun Kanada melaporkan pertumbuhan ekonomi yang sangat kuat untuk kuartal kedua. Bagi para pelaku pasar di Cetro Trading Insight, situasi ini menunjukkan adanya anomali menarik di mana rilis data domestik yang positif gagal menopang mata uang lokal secara berkelanjutan.

Produk Domestik Bruto (PDB) Kanada tumbuh dengan laju tahunan sebesar 3,3% pada kuartal kedua, melampaui estimasi Bank of Canada (BoC) sebesar 2,5%. Angka ini merupakan tingkat ekspansi tercepat sejak awal tahun 2023, yang sekaligus menghapus kekhawatiran resesi teknis yang sempat membayangi kebijakan moneter di Ottawa. Namun, penguatan Loonie terbukti berumur pendek karena bayang-bayang tarif dagang AS sebesar 50% yang mulai berlaku pada akhir Agustus terus menekan prospek ekonomi ke depan.

Kinerja ekspor Kanada memang melonjak 3,6% pada kuartal tersebut, ditopang oleh kenaikan pengiriman kendaraan bermotor dan investasi modal bisnis yang mengakhiri tren penurunan lima kuartal berturut-turut. Sayangnya, data historis ini dianggap kurang relevan oleh pasar saat ini karena tidak mencerminkan kondisi perdagangan riil setelah pengenaan tarif baru. Statistics Canada bahkan memperkirakan output manufaktur untuk periode berikutnya akan kembali mengalami stagnasi.

Pemicu utama pergerakan USD/CAD hari ini tidak datang dari Ottawa, melainkan dari simposium tahunan Jackson Hole di Wyoming. Ketua Federal Reserve memberikan sinyal tegas bahwa bank sentral AS masih memiliki pekerjaan rumah yang harus diselesaikan untuk membawa inflasi kembali ke target 2%. Pernyataan hawkish ini langsung memicu spekulasi kenaikan suku bunga lanjutan di bulan September, yang kini peluangnya dihargai di atas 55% oleh pasar berjangka.

Imbal hasil obligasi AS dua tahun langsung melesat ke level tertinggi satu bulan, mendorong USD/CAD menguat sekitar 50 pips hanya dalam waktu setengah jam setelah pidato tersebut. Kontras dengan The Fed, Bank of Canada diproyeksikan akan mempertahankan suku bunga acuannya pada pertemuan mendatang dengan peluang kenaikan yang sangat kecil. Ekspektasi pelebaran selisih suku bunga (yield spread) inilah yang menjadi motor utama di balik reli USD/CAD.

Meskipun data ketenagakerjaan AS (payrolls) sempat direvisi turun dan ekspektasi inflasi dari survei Universitas Michigan melandai, pasar memilih untuk fokus pada retorika hawkish The Fed mengenai stabilitas harga. Divergensi ini diperkirakan akan terus berlanjut dan membebani Dolar Kanada dalam jangka pendek hingga menengah. Para trader dapat memantau perkembangan volatilitas ini melalui aplikasi trading terintegrasi yang tersedia di platform Cetro.

Dari perspektif teknikal, pergerakan USD/CAD saat ini dibatasi oleh Exponential Moving Average (EMA) 200-hari yang bertindak sebagai resistance dinamis di dekat area 1.3900. Jika harga mampu menembus dan ditutup di atas level ini secara harian, maka gerbang menuju EMA 50-hari di kisaran 1.3950 dan level psikologis 1.4000 akan terbuka lebar. Indikator Stochastic RSI harian yang berada di area oversold (sekitar 24) mulai berbalik arah ke atas, mendukung bias bullish ini.

Di sisi bawah, area 1.3850 berfungsi sebagai support terdekat untuk menjaga momentum kenaikan tetap utuh. Jika tekanan jual meningkat, level support kuat berikutnya berada di 1.3800 yang merupakan batas invalidasi untuk skenario bullish ini. Penurunan di bawah level tersebut akan membawa pasangan mata uang ini menguji base musim panas di sekitar area 1.3750.

Berikut adalah tabel ringkasan level penting yang perlu diperhatikan untuk perdagangan USD/CAD: