RBA Kembali Hawkish: Suku Bunga 4,10% dan AUD Diperkirakan Menguat di Tengah Risiko Global

Bank sentral Australia RBA meningkatkan cash rate sebesar 25 basis poin menjadi 4,10 pada Maret. Ini menandai kenaikan kedua berturut-turut yang terutama didorong kendala kapasitas domestik serta kekhawatiran inflasi.

Pemungutan suara 5-4 menunjukkan adanya perbedaan pandangan di antara para pembuat kebijakan. Gubernur Bullock menegaskan sikap hawkish meski perdebatan utama terletak pada timing, bukan arah kebijakan secara keseluruhan.

Keputusan ini menegaskan kemungkinan adanya pengetatan lebih lanjut dengan potensi kenaikan di Mei. Sementara itu AUD diperkirakan tetap mendapat dukungan dari fundamental domestik yang kuat dan sikap kebijakan yang lebih tegas, meski risiko eksternal tetap hadir.

Kontribusi risiko inflasi juga muncul dari konflik di Timur Tengah yang menambah tekanan harga. Di sisi lain AUD didorong oleh fundamental domestik Australia seperti eksposur komoditas dan defisit akun berjalan yang moderat.

Dalam horizon dekat, AUD diperkirakan tetap sensitif terhadap perubahan sentimen risiko global. Jika sentimen membaik, AUD berpotensi menguat terhadap dolar AS sebagai imbal hasil kebijakan yang lebih ketat sukses menarik arus modal.

Namun jika volatilitas meningkat karena faktor geopolitik atau ketidakpastian ekonomi, AUD bisa mengalami koreksi sementara. Pasar menilai bahwa perbedaan pandangan di RBA mencerminkan jalur kebijakan yang lebih beragam di masa depan.

Fundamental Australia seperti paparan komoditas dan aliran investasi asing langsung mendukung AUD. Meskipun demikian, hubungan AUD dengan NZD tetap relatif lebih kuat, sedangkan terhadap USD tergantung pada dinamika risiko global.

Pasar memperkirakan pengetatan lebih lanjut dari RBA, dengan kemungkinan peningkatan suku bunga pada Mei jika tekanan inflasi tetap tinggi. Perkiraan ini dibentuk dari komentar pembuat kebijakan yang menekankan bahwa pengetatan masih diperlukan.

Secara umum AUD diharapkan mempertahankan keunggulan terhadap mata uang regional lainnya akibat fundamental domestik yang kokoh. Namun, jika dolar AS kembali menguat secara luas, AUD bisa tertahan meskipun tetap berada pada jalur kenaikan bertahap.

Outlook jangka menengah juga mempertimbangkan eksposur Australia terhadap komoditas, arus FDI, dan rasio debt to GDP yang relatif rendah dibanding negara G10. Semua faktor tersebut menjelaskan ekspektasi AUD yang lebih kuat dalam kerangka kebijakan hawkish RBA.