CAD Menguat saat Konflik Timur Tengah Berlangsung, Momentum Memudar dan BoC Menjadi Penentu Arah

Laporan ini disusun oleh Cetro Trading Insight dan merangkum pandangan HSBC bahwa CAD sempat mengungguli sebagian besar mata uang G10 selama konflik di Timur Tengah. Faktor utama kinerja tersebut terkait dinamika harga minyak serta aliran risiko global yang berbeda antar negara. Analisis ini menunjukkan bagaimana CAD bisa terlihat lebih tahan saat risiko geopolitik meningkat, meskipun pola aliran modal global tetap dinamis.

Seiring berjalannya waktu, momentum tersebut mulai melonggar. Analis memperkirakan bahwa pergeseran sentimen pasar dan tekanan pada mata uang berisiko dapat meredam kekuatan CAD dalam beberapa minggu mendatang. Investor juga menilai bahwa faktor minyak masih memberi dukungan, tetapi pengaruhnya bisa berubah seiring perubahan sentimen risiko.

Ekonom HSBC menyoroti bahwa kebijakan moneter relatif menjadi pendorong yang lebih jelas daripada pergerakan harga minyak jangka pendek. Bank of Canada (BoC) diperkirakan mempertahankan kebijakan suku bunga melalui 2026 dan 2027, meskipun risiko hawkish tetap ada jika gangguan energi atau inflasi ekspektasi naik signifikan. Pasar juga mencermati bahwa pasar tenaga kerja dan inflasi akan membentuk jalur suku bunga ke depan.

Di sisi fundamental, harga minyak yang tinggi tetap menjadi faktor pendukung CAD terutama terhadap mata uang eksportir energi. Namun dinamika pasokan global dan volatilitas harga bisa membawa perubahan pada prospek CAD. Dalam skenario saat ini, CAD mendapat dukungan relatif dari minyak, sambil menghadapi risiko jika pasokan energi terganggu lebih lanjut.

Analisis menunjukkan bahwa perbandingan kebijakan moneter antara CAD dan mitra G10 akan menjadi penentu utama arah mata uang. BoC diperkirakan menahan suku bunga hingga setidaknya 2027, meskipun risiko hawkish muncul bila ekspektasi inflasi meningkat. Dengan pasar memandang adanya kemungkinan dua kali kenaikan suku bunga BoC tahun ini, ruang bagi CAD untuk menguat di near term menjadi terbatas.

Jika pasar tenaga kerja melunak lebih lanjut, risiko bagi CAD cenderung turun. Kondisi tersebut bisa menambah tekanan pada ekspektasi inflasi dan menggeser kurva imbal hasil secara negatif. Investor perlu memantau data tenaga kerja, inflasi inti, serta dinamika harga energi untuk menilai arah mata uang dalam beberapa bulan ke depan.

Secara konteks trading, para pelaku pasar cenderung melihat potensi risiko dan peluang di USDCAD. Kekuatan CAD yang melambat menambah peluang bagi pasangan ini untuk bergerak lebih tinggi jika dolar AS menguat akibat faktor-faktor risiko global. Namun, penting untuk diingat bahwa dinamika harga minyak dan ekspektasi kebijakan BoC akan membentuk pola pergerakan dalam periode dekat.

Nilai tukar yang lebih tinggi pada USDCAD bisa terwujud dengan bantuan sinyal risiko geopolitik dan data kerja yang lemah untuk CAD. Skenario ini menimbang bahwa minyak tetap tinggi dan kemungkinan BoC menahan suku bunga bisa membuat CAD melemah terhadap USD. Strategi trading yang terukur adalah menyediakan stop loss dan take profit yang proporsional, dengan risiko-imbalan minimal 1:1.5 sesuai dengan profil risiko.

Kesimpulannya, arah CAD sangat bergantung pada dinamika minyak, jalur kebijakan BoC, dan kondisi tenaga kerja. Investor disarankan meninjau perubahan kebijakan BoC serta data pengangguran sebelum membuat keputusan besar. Artikel ini disusun oleh Cetro Trading Insight untuk memberi gambaran tentang risiko dan peluang pada pasangan USDCAD.