From pop culture to weird history, your votes rank the lists
- 259,252 VOTERS
- 1.4 BILLION VOTES
- 442,90 RANKINGS
From pop culture to weird history, your votes rank the lists
Menurut penilaian terbaru yang dikaji oleh Cetro Trading Insight, fokus utama pasar adalah konferensi pers pasca-FOMC. Analisis MUFG menekankan bahwa pernyataan kebijakan dan proyeksi menjadi kunci arah dolar dalam beberapa minggu mendatang. Sementara Brent Oil telah turun tajam, penurunan harga energi membantu meredam tekanan pada inflasi jangka pendek meski risiko inflasi tetap ada.
Bank sentral diperkirakan akan mempertahankan suku bunga pada level saat ini. Ada peluang besar untuk menghapus proyeksi penurunan suku bunga pada 2026 dari median dot dan menghapus bias pelonggaran dari pernyataan. Secara umum, langkah tersebut dinilai bakal memberikan dukungan pada dolar karena menegaskan jalur kebijakan yang relatif lebih ketat.
Meski demikian, Warsh tidak diprediksi akan menyampaikan sikap dovish. Banyak anggota FOMC lain kemungkinan masih lebih khawatir terhadap risiko inflasi dibandingkan pembaruan SEP pada Maret. Karena itu, satu peluang laju pemotongan suku bunga untuk tahun ini mungkin dihapus dari proyeksi, mencerminkan pandangan yang lebih hawkish.
Penurunan tajam harga Brent Oil secara langsung mempengaruhi pandangan terhadap risiko inflasi. Kinerja minyak yang lemah mengurangi tekanan pada biaya energi dan pada akhirnya bisa menahan laju inflasi inti. Namun pasar tetap mencermati bagaimana pergerakan energi bisa mempengaruhi jalur kebijakan kedepannya.
Ruang bagi kebijakan moneter lebih fleksibel ketika harga energi turun, karena front-end yields bisa bergerak lebih rendah. Jika pasar melihat penurunan harga energi sebagai penopang terhadap inflasi, dolar cenderung melemah atau stabil tergantung konteksnya. Namun perubahan pada energi bukan hanya faktor, karena dinamika inflasi secara keseluruhan tetap tinggi.
Penurunan Brent juga memberi ruang bagi pembuat kebijakan untuk menilai transisi kebijakan tanpa tekanan besar pada jalur jangka menengah. Pasar mengawasi bagaimana kejutan harga energi akan diinterpretasikan dalam kalibrasi suku bunga. Meskipun tekanan energi menurun, fokus tetap pada pembacaan data inflasi inti dan data kerja.
Pembaruan pada pernyataan kebijakan kemungkinan menghilangkan frasa 'additional' terkait rentang target dana fed, menandakan potensi langkah berikutnya bisa berupa kenaikan atau penurunan. Perubahan ini juga mengisyaratkan bahwa pendekatan kebijakan bisa lebih fleksibel sesuai situasi. Analisis dari Cetro Trading Insight menekankan pentingnya membaca redaksi tersebut untuk ekspektasi pasar.
Derek Warsh diperkirakan akan menilai kebijakan saat ini sebagai sesuai dengan kondisi ekonomi, namun dengan nada yang condong ke hawkish. Ia kemungkinan menahan diri untuk menyuarakan pandangan dovish mengingat risiko inflasi. Pasar will menilai bagaimana perubahan bahasa pada pernyataan memperbarui harapan mengenai jalur suku bunga.
FOKUS juga pada proyeksi SEP terbaru yang kemungkinan tidak konsisten dengan harga pasar jika tidak ada perubahan signifikan pada kondisi ekonomi. Perubahan bahasa kebijakan dapat meningkatkan volatilitas jangka pendek di pasar mata uang dan obligasi. Secara keseluruhan, dinamika ini menambah ketidakpastian namun juga peluang bagi trader yang memahami konteks makro.
