EUR/CHF Mendekati Terendah Sebulan Akibat Geopolitik dan Kebijakan Moneter SNB/ECB

EUR/CHF telah melemah mendekati level terendah satu bulan karena meningkatnya permintaan terhadap CHF sebagai aset perlindungan saat ketegangan geopolitik membesar. Pasangan diperdagangkan di sekitar 0.9287, berada dekat level terendah sejak akhir November. Kondisi pasar menunjukkan aliran modal ke franc Swiss seiring investor mencari perlindungan dari volatilitas global.

Ketegangan geopolitik membentuk pemandangan risiko yang berbeda bagi mata uang utama. Sinyal-sinyal risk-off mendorong investor untuk mengurangi eksposur terhadap euro, yang secara historis lebih sensitif terhadap dinamika ekonomi zona euro dan negosiasi kebijakan. Di saat yang sama, SNB menekankan kesiapan mereka untuk menjaga kestabilan nilai tukar meskipun mempertahankan jalur kebijakan yang ketat.

Data makro Zona Euro menunjukkan pelemahan yang berkelanjutan, dengan aktivitas manufaktur lesu dan kepercayaan konsumen yang hati-hati. Kalender ekonomi zona euro tetap relatif tenang menjelang liburan akhir tahun, membuat pergerakan lebih dipengaruhi oleh faktor risiko dan aliran pelindung nilai. Secara kebijakan, ECB dan SNB mempertahankan suku bunga tidak berubah, namun narasi forward guidance mencerminkan perbedaan pandangan ke depan.

Kebijakan Moneter ECB dan SNB

ECB memegang suku bunga utama di 2,00% dan menegaskan pendekatan kebijakan yang bergantung pada data meski inflasi berada di sekitar target. Banyak pelaku pasar memperkirakan kebijakan akan tetap stabil hingga 2026, meskipun beberapa investor mempertimbangkan kemungkinan langkah berikutnya lebih lanjut di masa depan. Ekspetasi ini membentuk pandangan pasar terhadap arah tingkat suku bunga di masa mendatang.

SNB mempertahankan kebijakan suku bunga pada 0%, dengan mayoritas ekonom memperkirakan sikap tersebut akan bertahan hingga 2026 karena inflasi rendah dan prospek jangka menengah yang relatif stabil. Beberapa analis juga menyoroti bahwa ambang untuk kembali ke wilayah negatif tetap tinggi jika inflasi meningkat tajam di beberapa kuartal mendatang.

Langkah kebijakan kedua bank sentral ini menyoroti perbedaan sudut pandang kebijakan yang akan memengaruhi aliran modal antara euro dan franc. Perbedaan sikap tetap menjadi faktor penting bagi pergerakan EURCHF dalam beberapa waktu ke depan.

Prospek Makro Zona Euro dan Risiko Mata Uang

Ekonomi Zona Euro menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan yang lemah dan tidak merata, didorong oleh sektor manufaktur yang lesu serta kepercayaan konsumen yang berhati-hati. Hal ini menambah tekanan pada euro ketika risiko global tetap tinggi.

Di sisi data, kalender ekonomi Zona Euro cenderung tenang menjelang periode liburan, mengurangi kejutan data. Investor cenderung menilai arah kebijakan bank sentral serta dinamika risiko geopolitik dalam memutuskan posisi mata uang mereka.

Secara keseluruhan, kondisi risiko global yang tidak menentu dan arah kebijakan moneter akan terus membentuk volatilitas EURCHF. Dengan profil safe-haven yang dikedepankan CHF, pasangan ini kemungkinan akan tetap berada di bawah tekanan bagi euro dalam beberapa waktu mendatang.