EUR/USD Tertekan Pasca Data AS Menguat; Analisa Sinyal Trading dan Prospek Kebijakan The Fed

Data penjualan ritel AS untuk November menunjukkan pemulihan yang lebih kuat dari ekspektasi, meningkatkan peluang bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang. Dengan demikian, dolar AS tampak mendapat dukungan dari berita ekonomi yang positif tersebut.

Penjualan ritel naik 0,6% menjadi $735,9 miliar, melampaui proyeksi meski bulannya sebelumnya mengalami penurunan. Angka ini juga membantu menambah keyakinan bahwa permintaan domestik tetap solid meski volatilitas pasar global berlanjut.

Di sisi lain, EUR tetap ditekan oleh nada hati-hati dari ECB terkait prospek kebijakan. Pergerakan EUR/USD menunjukkan pelemahan berlanjut di sekitar 1,1640 saat jam Asia berlangsung, mencerminkan dominasi dolar di pasar hari itu.

Prospek Kebijakan Moneter The Fed dan Perilaku Dolar

Para pelaku pasar menilai bahwa data yang lebih kuat meningkatkan kemungkinan The Fed menahan suku bunga untuk beberapa bulan ke depan, alih-alih menaikkan lagi pada periode dekat. Ekspektasi ini memperkuat dinamika penguatan dolar terhadap mata uang utama lainnya.

Indeks Harga Produsen (IHP) dan data penjualan ritel yang lebih tinggi dari perkiraan menambah tekanan pada ekspektasi penurunan suku bunga. Sinyal tersebut membuat pasar menunda prediksi penurunan suku bunga hingga beberapa bulan, termasuk perubahan yang diantisipasi untuk Juni atau September.

Di lajur kebijakan, beberapa pejabat menegaskan bahwa langkah-langkah fiskal dan inflasi masih tinggi namun menunjukkan perbaikan. Situasi ini memperkuat argumen bagi dolar untuk mempertahankan posisi lebih lama daripada yang dibayangkan beberapa waktu lalu.

Risiko Geopolitik dan Ketahanan Kebijakan ECB

ECB tetap berjaga dengan nada berhati-hati meskipun inflasi masih berada di atas target. Pejabat bank sentral menilai bahwa volatilitas geopolitik menambah risiko bagi pertumbuhan dan memperkaya dinamika kebijakan moneter di zona euro.

Wakil Presiden ECB menekankan bahwa harga pasar tidak sepenuhnya mencerminkan ketidakpastian global, dan bahwa risiko geopolitik secara signifikan mengancam prospek. Gubernur ECB juga menyoroti keseimbangan risiko yang terus berubah seiring inflasi yang berkurang secara bertahap.

Secara umum, ekspektasi kebijakan ECB tetap seimbang meskipun beberapa pejabat mengingatkan bahwa ketidakpastian tetap tinggi. Keputusan mendatang akan sangat tergantung pada perkembangan inflasi dan kondisi global yang terkait dengan geopolitik.