Fed Independen dan Kebijakan Pajak Full Expensing: Dampaknya pada Ekonomi Global

Artikel ini membahas pernyataan Stephan Miran, anggota Dewan Gubernur Fed, tentang pentingnya Fed menjaga kemandirian operasional dari tekanan politik. Ia menekankan bahwa keputusan kebijakan moneter perlu didasarkan pada data, analisis siklus ekonomi, dan tujuan harga pekerjaan, bukan agenda pihak luar. Pesannya adalah bahwa kebijakan ini sebaiknya berada dalam kerangka kajian ilmiah dan independen.

Setelah menyampaikan pandangan awal, Miran kemudian meluruskan batas luar independensi tersebut dengan menegaskan bahwa kemerdekaan 100% tidak realistis. Ia menyoroti bahwa kebijakan fiskal juga berperan dalam stabilitas ekonomi, meskipun peran tersebut berada di ranah yang berbeda dari kebijakan moneter.

Meski demikian, pesan utamanya menekankan pentingnya menjaga jarak yang sehat dari isu nonmoneter agar Fed tetap fokus pada target inflasi dan pekerjaan. Ia menegaskan juga bahwa status dolar sebagai mata uang cadangan global membawa manfaat luas bagi ekonomi Amerika dan pasar internasional.

Topik full expensing mengubah cara perusahaan memperlakukan pembelian peralatan dan mesin produksi. Perubahan ini memberi perusahaan kemampuan untuk mengurangi biaya pembelian pada tahun yang sama saat aset tersebut diperoleh, alih-alih mengikuti pola depresiasi konvensional. Kebijakan ini diperkirakan mendorong investasi modal dan menambah kapasitas produksi.

Kebijakan fiskal ini dinilai sebagai stimulus penting bagi ekonomi karena peningkatan investasi modal dapat meningkatkan produktivitas dan daya saing. Dengan demikian, sektor industri lebih siap menghadapi dinamika siklus bisnis di masa mendatang.

Namun demikian, dampak kebijakan pajak ini juga bergantung pada respons kebijakan moneter dan faktor ekonomi lainnya. Keseimbangan antara stimulus fiskal dan penanganan inflasi tetap menjadi fokus pembuat kebijakan dalam menjaga stabilitas harga jangka panjang.

Pernyataan mengenai penyesuaian kebijakan moneter sejalan dengan siklus bisnis saat ini. Pembuat kebijakan menilai bahwa kebijakan perlu adaptif terhadap perubahan output, inflasi, dan peluang pekerjaan. Upaya tersebut bertujuan untuk menjaga kepercayaan pasar serta stabilitas keuangan jangka panjang.

Selain itu, pernyataan bahwa Fed tidak hidup di silo terisolasi menyoroti hubungan global yang mempengaruhi kebijakan. Ketidakmampuan untuk mencapai independensi mutlak menunjukkan pentingnya koordinasi lintas kebijakan serta dampak kebijakan asing terhadap kebijakan AS.

Catatan akhir menyoroti bahwa status mata uang cadangan tetap menjadi keunggulan strategis, meskipun kebijakan fiskal dan moneter perlu berjalan seiring. Dinamika pasar global yang dinamis menambah kompleksitas bagi investor yang memantau langkah Fed dan dampaknya terhadap pasar internasional.