IHSG Anjlok Beruntun, Rupiah Menembus Rekor Terendah: Pasar Menanti Kebijakan Ekspor dan RDG BI

IHSG menghadapi tekanan besar dengan penurunan beruntun yang menimbulkan kekhawatiran di kalangan investor. Laporan dari Cetro Trading Insight menyoroti kombinasi faktorlika outflow asing, pelemahan rupiah, dan rumor pembentukan badan pengendali ekspor sebagai pemicu utama volatilitas saat ini. Kondisi ini menambah beban pada sentimen risiko di pasar saham Indonesia.

Kondisi teknis turut menunjukkan kemerosotan yang dalam. IHSG ditutup turun sebesar 3,46% ke level 6.370,68, dengan nilai transaksi mencapai Rp25,78 triliun dan volume perdagangan 43,30 miliar saham. Pergerakan negatif ini memperpanjang tren pelemahan menjadi enam hari berturut-turut, mencatatkan salah satu penutupan terlemah dalam beberapa waktu.

Yang lebih luas, penurunan terasa merata di hampir seluruh sektor. Sebanyak 647 saham turun, hanya 117 saham yang menguat, dan 195 saham stagnan. Dalam pantauan sektor, basic material memimpin pelemahan dengan koreksi 7,3%, diikuti sektor energi sebesar 6,94%, sementara sektor kesehatan menjadi satu-satunya segmen yang mencatat kenaikan 0,55%.

Penurunan IHSG memicu irrigasi jual beli yang lebih luas, memperlihatkan bagaimana investor menimbang ulang ekspektasi pertumbuhan dan likuiditas. Nilai tukar rupiah juga menembus rekor terendah, menambah beban biaya impor bagi pelaku usaha dan membawa sentimen risiko ke level lebih tinggi. Sinyal teknis menunjukkan adanya tekanan jual yang mendominasi pada banyak saham berkapitalisasi besar.

Di sisi fundamental, pergerakan pasar mencerminkan kekhawatiran terhadap stabilitas fiskal dan prospek kebijakan. Sinyal ini muncul di tengah rumor tentang skema pengaturan ekspor komoditas melalui badan khusus, yang dianggap berpotensi membatasi harga jual dan mempengaruhi margin eksportir. Pasar juga menantikan kejelasan kebijakan terkait Devisa Hasil Ekspor Sumber Daya Alam (DHE SDA) yang akan direvisi.

Secara umum, investor menimbang risiko tambahannya ketika berita terkait kebijakan ekspor dan perubahan regulasi muncul. Ketidakpastian ini berdampak pada likuiditas saham yang berpotensi menggerus minat beli jangka pendek. Dalam konteks ini, banyak pelaku pasar menjaga posisi sambil menunggu konfirmasi arah dari perkembangan kebijakan pemerintah dan bank sentral.

Rupiah kembali melemah, menyentuh level sekitar Rp17.728 per USD, yang menambah beban biaya dan menimbulkan kekhawatiran terhadap rencana stabilisasi nilai tukar. Tekanan ini beriringan dengan rumor mengenai pembentukan badan pengendali ekspor yang dapat mengatur komoditas strategis seperti batu bara, CPO, dan mineral logam. Efek dominonya adalah potensi pembatasan harga jual yang bisa memicu aksi jual di saham berbasis komoditas.

Pasar menilai bahwa kebijakan semacam itu berpotensi mempengaruhi margin eksportir dan menambah volatilitas di sektor terkait. Di sisi lain, revisi aturan DHE SDA diperkirakan mulai berlaku 1 Juni 2026, sehingga pasar menimbang risiko kebijakan baru yang bisa memicu pergeseran aliran modal. Kejelasan regulasi menjadi kunci utama bagi pelaku pasar untuk memperkirakan arah arus investasi ke saham-saham komoditas.

Sejumlah analis menyoroti adanya risiko kebijakan fiskal dan likuiditas global yang turut berperan dalam dinamika IHSG. Sementara itu, kabar terkait RDG BI dan potensi kenaikan BI Rate 25 basis poin masuk dalam radar investor sebagai faktor tekanan tambahan terhadap rupiah dan indeks. Pasar juga mencermati penundaan full index re-ranking FTSE Russell serta rencana IPO baru yang ditunda hingga September 2026 sebagai indikator dinamika likuiditas nasional.

Analisa Teknis dan Perspektif Pasar ke Depan

Dari sisi teknikal, BRI Danareksa Sekuritas menyimpulkan tren bearish IHSG masih dominan setelah indeks menembus area support di 6.870–7.020. Indikator MACD bergerak negatif dengan support terdekat berada di sekitar 6.322, menunjukkan tekanan jual yang signifikan. Skema downside risk tetap ada hingga sektor-sektor utama mampu mempertahankan pola pembalikan yang jelas.

Beberapa analis lain memperingatkan potensi koreksi lanjutan jika harga tetap berada di bawah level-support kritis. Perkiraan menyebutkan IHSG bisa turun menuju rentang 6.100 hingga 5.900 jika kekuatan jual berlanjut dan minat beli belum pulih. Dalam skenario yang lebih luas, pembatasan terhadap ekspor serta perubahan kebijakan neraca dapat memperpanjang tekanan indeks jangka pendek hingga menengah.

Investor disarankan memantau dua agenda utama: pidato Presiden terkait kerangka ekonomi makro dan KEM-PPKF RAPBN 2027, serta keputusan RDG BI yang diperkirakan bisa mempengaruhi BI Rate. FTSE Russell juga menunda full index re-ranking, dan rencana IPO baru ditunda hingga September 2026, yang semuanya menambah nuansa ketidakpastian. Dalam konteks risiko, rekomendasi manajemen risiko tetap diperlukan, mengingat volatilitas tinggi yang dapat berubah dengan cepat.