USD/CAD Berpotensi Melemah Seiring Data Tenaga Kerja AS Kuat dan Perubahan Kebijakan BoC

Menurut analisa Cetro Trading Insight, USD/CAD berpotensi melemah seiring arus masuk modal asing yang meningkat setelah data tenaga kerja AS yang kuat, harga komoditas yang tetap kokoh, dan perubahan ekspektasi kebijakan di Kanada. Data terakhir menyebutkan pengangguran Kanada turun menjadi 6,5% pada Januari, sementara pertumbuhan upah mencapai sekitar 3,3%. Kondisi ini mengurangi peluang BoC untuk memangkas suku bunga dalam waktu dekat, sehingga argumen untuk melemahnya dolar AS menjadi lebih kuat. Di sisi lain, CAD mendapat dukungan dari dinamika pasar tenaga kerja domestik yang masih membaik serta harga komoditas yang relatif stabil.

Investor menanti rilis data pekerjaan AS bulan Januari yang tertunda dan data CPI berikutnya untuk menilai seberapa cepat ekonomi melambat dan kapan Fed mungkin mulai menyesuaikan kebijakannya. Sentimen pasar juga membaik menjelang rangkaian data ekonomi AS yang besar, sementara ekspektasi bahwa Fed menahan suku bunga di Maret bersaing dengan spekulasi tentang pemotongan pada Juni. Skenario ini membuat fokus pada pergeseran kebijakan BoC, yang cenderung menekan dolar AS jika Kanada menjaga daya tarik real return melalui kebijakan yang lebih netral.

Selain itu, ekspektasi inflasi AS menunjukkan penurunan: median ekspektasi inflasi satu tahun turun menjadi 3,1% pada Januari, level terendah dalam enam bulan. Ekspektasi harga pangan tetap di 5,7%, sementara proyeksi inflasi untuk horizon tiga hingga lima tahun stabil di sekitar 3%. Pasar memperkirakan Fed menahan suku bunga pada Maret dengan pemotongan pertama kemungkinan pada Juni dan langkah berikutnya pada September, sehingga arah USD/CAD perlu diawasi secara ketat.

Secara teknikal, USD/CAD telah mengakhiri tren turun dua hari dan diperdagangkan mendekati level 1,3560 pada sesi Asia Selasa. Gaya pergerak ini mencerminkan keseimbangan antara tekanan dari dolar AS dan dukungan dari CAD yang dipicu arus masuk modal asing. Namun risiko penurunan masih ada jika data AS yang lebih lemah datang atau jika kebijakan BoC kembali menambah dorongan untuk pengetatan.

Pasar menilai apakah sentimen akan bertahan menjelang data pekerjaan AS dan CPI yang akan dirilis. Jika data menunjukkan pelonggaran inflasi dan pertumbuhan melambat, ekspektasi pemotongan Fed dapat menguat pada Juni, mendukung arah turun USD/CAD. Sementara itu poros Kanada tetap menarik karena pasar tenaga kerja domestik yang lebih kuat dan kebijakan yang bergeser ke netral, sehingga CAD berpotensi menguat lebih lanjut.

Investor juga perlu menyaring risiko utama: pergerakan dolar AS global, reaksi pasar terhadap angka inflasi terbaru, serta bagaimana BoC menyeimbangkan antara pertumbuhan dan stabilitas harga. Rekomendasi praktik bagi investor adalah menjaga alokasi risiko dan tidak berharap satu angka data akan menentukan arah kurs secara tegas. Cetro Trading Insight menekankan pendekatan berhati-hati dalam penempatan posisi USD/CAD, dengan fokus pada potensi reward yang seimbang terhadap risiko.