CHF Stabil di Tengah Ketegangan AS–China dan Prospek Kebijakan Fed

Media lokal Cetro Trading Insight melaporkan bahwa Swiss franc bergerak datar terhadap mata uang utama, dengan pasangan USD/CHF terjebak di sekitar 0.7820 selama sesi perdagangan Eropa. Pasar menantikan komentar dari Presiden AS, Donald Trump, terkait pertemuan dengan pemimpin China, Xi Jinping. Meskipun ada optimisme terkait prospek perdagangan, Xi memperingatkan bahwa risiko konfrontasi bisa muncul jika isu Taiwan disalahartikan.

Indeks dolar AS (DXY) diperdagangkan dekat 98.50, mendekati puncak mingguan 98.60 yang terlihat kemarin. Faktor ini menambah tekanan bagi CHF untuk menguat atau melemah secara terbatas, karena pelaku pasar menilai arah kebijakan Fed dan dampaknya terhadap likuiditas global. Disisi lain, data inflasi AS yang keluar baru-baru ini menambah masuknya faktor yang perlu dipertimbangkan terhadap kebijakan moneter.

Ruang pergerakan untuk pasangan USDCHF tampak menahan diri saat para pelaku pasar memasuki fase evaluasi risiko. Walaupun ada optimisme terkait jalur perdagangan AS–China, risiko geopolitik terkait Taiwan menjaga volatilitas di pasar FX. Dalam konteks ini, analis menilai potensi pergerakan yang terbatas tanpa adanya kejutan kebijakan besar dalam waktu dekat.

Dengan pandangan bahwa Federal Reserve bisa menahan suku bunga atau hanya menaikkan satu kali pada sisa tahun ini, peluang kenaikan suku bunga tambahan menurun secara signifikan. Berdasarkan CME FedWatch, peluang untuk kenaikan setidaknya satu kali tahun ini sekitar 32.2%, naik dari nol beberapa waktu lalu, sementara mayoritas pasar menahan diri untuk menjaga status quo. Pasar juga memperhatikan dinamika kebijakan lainnya yang dapat mempengaruhi arah dolar.

Di sisi lain, data CPI AS terbaru menunjukkan inflasi berada di jalur 3.8% YoY pada April, naik dari 3.3% bulan sebelumnya. Angka ini menambah tekanan bagi The Fed untuk menilai ulang jalur kebijakannya, karena tekanan inflasi tetap menjadi faktor kunci. Meskipun prospek dovish sempat menguat, data inflasi yang lebih tinggi dari ekspektasi menambah dukungan bagi dolar terhadap pasangan utama seperti CHF dalam jangka pendek.

Secara teknikal, para trader tetap awas terhadap reaksi pasar terhadap pernyataan Xi dan perkembangan hubungan AS–China, sambil memantau potensi kejutan dari komentar Trump. USDCHF diperkirakan bergerak dalam kisaran hingga ada pergeseran kebijakan besar. Oleh karena itu, manajemen risiko menjadi prioritas karena volatilitas bisa meningkat bila risiko geopolitik berubah.