From pop culture to weird history, your votes rank the lists
- 259,252 VOTERS
- 1.4 BILLION VOTES
- 442,90 RANKINGS
From pop culture to weird history, your votes rank the lists
Analisis ini disampaikan oleh Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman BBH dan dipublikasikan melalui Cetro Trading Insight. Menurutnya, CPI Swiss bulan April memperlihatkan dinamika campuran. Headline CPI tumbuh 0,6% secara tahunan, tertinggi sejak Q4 2024, terdorong oleh kenaikan harga energi. Sementara itu, Core CPI turun menjadi 0,3% YoY, level terendah beberapa tahun, menunjukkan pelemahan tekanan pada komponen inti meski lonjakan energi tetap menjadi faktor pendukung.
Secara umum, angka ini menunjukkan bahwa tekanan inflasi inti tetap terkendali meski harga energi naik. Hal ini memberi ruang bagi Bank Nasional Swiss untuk menahan kebijakan dan menilai bagaimana energi mempengaruhi permintaan dalam jangka pendek. Haddad menilai bahwa risiko inflasi inti tidak akan mendorong SNB untuk menaikkan suku bunga dalam waktu dekat.
Pasar pun melirik narasi bahwa ekspektasi kenaikan 25 basis poin pada akhir tahun sudah terlalu tinggi. Menurut analisis kami, sinyal kenaikan tersebut cenderung dibaca terlalu optimis mengingat inflasi inti yang tenang. Dengan demikian, fokus pasar bergeser pada kemampuan CHF untuk mempertahankan daya tariknya sebagai aset aman meski jalur kebijakan SNB relatif datar.
Terlepas dari angka CPI, posisi CHF sebagai safe haven tetap kuat di tengah gejolak global. Permintaan terhadap CHF cenderung meningkat saat risiko pasar meningkat, sehingga mata uang ini bisa menguat terhadap banyak pasangan utama. Narasi safe haven ini menjadi faktor penahan CHF melemah meskipun ekspektasi kebijakan SNB menurun.
Benign underlying inflation memberikan SNB ruang untuk melihat melewati guncangan energi dan memelihara tingkat suku bunga saat ini untuk periode tertentu. Kebijakan serupa memungkinkan bank sentral menahan tekanan pada biaya pinjaman sambil tetap memantau dinamika energi. Kami menilai bahwa risiko kebijakan menjadi lebih seimbang daripada sebelumnya.
Haddad menekankan bahwa pasar tampaknya telah terlalu bersikap optimis mengenai kenaikan 25 basis poin di akhir tahun. Ia mendorong gelombang ekspektasi tersebut untuk direvisi menurun karena inflasi inti yang tahan rendah. Dalam konteks ini, penguatan CHF tetap menjadi peluang utama bagi pelaku pasar yang mengharapkan perlindungan nilai terhadap volatilitas.
Untuk trader FX, dinamika CPI Swiss bulan April menambah fokus pada pergerakan CHF sebagai aset safe haven. Pada fase risiko turun, CHF cenderung menguat terhadap dolar AS dan beberapa mitra utama. Namun, arah pendek menengah bergantung pada bagaimana sentimen risiko global bereaksi terhadap data inflasi Swiss dan komentar SNB.
Dalam pasangan USDCHF, dua faktor utama yang akan menentukan arah adalah persepsi risiko global dan ekspektasi kebijakan SNB. Jika risiko menurun sementara SNB menahan kebijakan, CHF bisa menunjukkan kekuatan lebih besar terhadap USD. Tetapi jika sentimen berbalik, pergerakan bisa revers, tergantung data ekonomi lainnya.
Bagi pelaku pasar ritel, disarankan untuk menjaga manajemen risiko, membatasi eksposur pada satu arah, dan meninjau data inflasi berikutnya serta pernyataan kebijakan SNB secara berkala. Hindari overtrading pada saat berita rilis dan gunakan level stop loss yang disiplin untuk menjaga modal selama volatilitas tetap tinggi.
