ECB Tetap Stabil Meski Risiko Inflasi Meningkat Akibat Perang Iran

Isabel Schnabel, anggota Dewan Gubernur ECB, menyatakan bahwa posisi kebijakan ECB saat ini masih berada di jalur yang kuat meskipun perang Iran menciptakan risiko inflasi yang lebih tinggi. Ia menilai bahwa kejutan inflasi yang relatif kecil dan bersifat sementara tidak terlalu relevan jika ekspektasi inflasi tetap terjaga. Pernyataan ini disampaikan pada Forum Monetary Policy Forum di New York pada hari Jumat, menyoroti bagaimana risiko eksternal bisa memengaruhi jalur kebijakan moneter.

Risiko inflasi yang lebih tinggi berasal dari ketegangan geopolitik yang berpotensi mendorong harga komoditas, biaya energi, dan tekanan pada upah. Namun Schnabel menekankan bahwa jika ekspektasi inflasi tetap terkendali, langkah kebijakan tidak perlu berubah secara agresif. Bank sentral akan menilai keseimbangan antara menjaga kredibilitas dan respons terhadap tekanan harga yang lebih luas.

Pelajaran pasca pandemi menuntut kehati-hatian ekstra. Ia menekankan pentingnya memantau ekspektasi, dinamika upah, serta bagaimana perusahaan meneruskan biaya melalui harga jual. Dalam konteks itu, kebijakan yang tepat adalah tetap responsif namun tidak terlalu reaktif sambil terus memantau perkembangan risiko secara berkala untuk menjaga stabilitas harga dalam jangka menengah.

Pelajaran pasca pandemi mengajarkan perlunya kehati-hatian dalam menyesuaikan kebijakan. Schnabel menegaskan bahwa langkah kebijakan harus disesuaikan dengan dinamika inflasi dan pasar tenaga kerja. Ia menekankan pentingnya menjaga ekspektasi inflasi agar kredibilitas bank sentral tidak terganggu.

Pengawasan terhadap ekspektasi inflasi, pergerakan upah, dan bagaimana perusahaan meneruskan biaya ke konsumen menjadi fokus utama kebijakan. Ketika tekanan harga dari energi dan input produksi meningkat, ECB perlu menilai apakah tekanan tersebut bersifat sementara atau berkelanjutan dan menyiapkan respons yang terukur.

ECB tetap berada dalam posisi yang kuat namun tetap waspada. Kebijakan harus dipertahankan dengan kredibilitas yang terjaga sambil tetap siaga untuk menyesuaikan jika kondisi berubah. Peran koordinasi antara kebijakan moneter, stabilitas keuangan, dan komunikasi publik menjadi kunci menjaga stabilitas harga dan pertumbuhan.

Disusun oleh Cetro Trading Insight