Fundraising Pasar Modal Indonesia Tahan Gejolak Global: Obligasi Dominan, Investor Ritel Meningkat

OJK melalui konferensi Komite Stabilitas Sistem Keuangan (KSSK) menegaskan bahwa momentum fundraising di pasar modal Indonesia tetap kuat meski ketidakpastian global membayangi. Laporan resmi menunjukkan arus dana yang signifikan masuk melalui instrumen utang. Cetro Trading Insight mencatat data ini sebagai indikator ketahanan pasar modal nasional.

Hingga 5 Mei 2026, nilai penghimpunan dana mencapai Rp59,35 triliun. Dari angka tersebut, 99 persen berasal dari penerbitan surat utang atau obligasi dan sukuk, menunjukkan dominasi instrumen utang di pasar modal. Kondisi ini terjadi karena minimnya penawaran umum perdana saham (IPO) pada awal tahun.

Friderica Widyasari Dewi, Ketua Dewan Komisioner OJK, menilai capaian ini menandakan terjaganya minat fundraising yang didominasi oleh penerbitan efek utang dan sukuk senilai Rp58,9 triliun. Dia juga menambahkan bahwa jumlah investor pasar modal hingga akhir kuartal I-2026 tercatat 24,7 juta SID dan kini telah meningkat menjadi sekitar 26 juta. Pertumbuhan SID mencerminkan kepercayaan investor ritel domestik terhadap pasar modal Indonesia.

Meski IHSG berada di wilayah negatif, koreksi pada Maret 2026 menjadi pengingat volatilitas pasar. IHSG anjlok 18,5 persen pada akhir Maret 2026. Sejak Januari hingga April 2026, IHSG mencatat pelemahan sekitar 19,55 persen.

Di tengah dinamika tersebut, laporan OJK menyoroti peningkatan jumlah investor ritel dan kualitas partisipasi domestik. Perkembangan SID menunjukkan adanya aliran partisipasi yang lebih luas di pasar modal, meskipun pasar masih menghadapi gejolak harga. Keberadaan investor ritel yang lebih besar di pasar menjadi sinyal positif bagi likuiditas dan stabilitas jangka panjang.

Friderica menekankan bahwa ketidakpastian global akibat eskalasi geopolitik Timur Tengah menjadi pendorong pelemahan pasar keuangan. Meskipun begitu, respons pasar domestik yang lebih luas mencerminkan daya tahan ekonomi Indonesia di tengah risiko eksternal. Analisis ini menggarisbawahi pentingnya pelaksanaan reformasi kebijakan untuk menjaga kerangka kerja pasar tetap kompetitif.

Reformasi Pasar Modal: Integritas dan Daya Saing Global

OJK bekerja sama dengan Bursa Efek Indonesia (BEI) dan Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) telah menyelesaikan empat dari delapan inisiatif reformasi pasar modal. Langkah-langkah ini mencakup upaya peningkatan integritas pasar dan daya saing pasar saham Indonesia di mata global. Pelaksanaan reformasi diharapkan meningkatkan kepercayaan investor domestik maupun asing.

Friderica menegaskan bahwa semua rencana aksi reformasi integritas pasar modal telah dipenuhi, kecuali satu bagian yang berkaitan dengan free float yang masih dalam tahap tahapan. Proses ini menunjukkan komitmen regulator untuk menutup celah yang dapat mempengaruhi keterbukaan dan likuiditas pasar. Keberlanjutan penyelesaian inisiatif ini menjadi kunci peningkatan volatilitas yang lebih terkendali.

Dengan reformasi yang berjalan, pasar modal Indonesia berupaya memperkuat posisi globalnya dan menarik investor internasional. Selain itu, reformasi diharapkan meningkatkan daya saing indeks-indeks global seperti MSCI, sehingga investor global memiliki alasan lebih kuat untuk menambah eksposur pada pasar modal Indonesia. Cetro Trading Insight melihat potensi positif ini sebagai landasan bagi langkah kebijakan ke depan.