NFP AS Melampaui Ekspektasi, USDJPY Tertekan oleh Intervensi BoJ dan Ketegangan Geopolitik

Menurut laporan BLS, Nonfarm Payrolls meningkat sebesar 115K pada April, jauh melampaui konsensus 62K. Revisi Maret juga naik menjadi 185K dari 178K sebelumnya. Tingkat pengangguran tetap di 4.3%, sesuai harapan pasar. Pertumbuhan upah tahunan sebesar 3.6%, sedikit di bawah ekspektasi 3.8%, membatasi dukungan bagi dolar AS.

Indeks dolar AS (DXY) melemah sekitar 0.38%, menahan reli bagi pasangan USDJPY. Penurunan terhadap dolar terjadi meski data tenaga kerja menunjukkan perbaikan, mencerminkan respons pasar yang menimbang faktor kebijakan moneter dan ekspektasi bunga di masa depan.

Dalam analisis Cetro Trading Insight, dinamika ini menyoroti ketidakseimbangan antara data AS yang positif dan retorika kebijakan BoJ yang cenderung berhati-hati. Meski terdapat dorongan untuk penguatan dolar, ketiadaan sinyal kenaikan agresif membuat sentimen trader tetap refraktori terhadap perubahan kebijakan. BoJ dinilai menjaga jarak terhadap perubahan besar kebijakan untuk saat ini.

Pasar tetap waspada terhadap kemungkinan intervensi berulang di pasar yen. Atsushi Mimura, pejabat utama mata uang Jepang, menegaskan bahwa otoritas menghadapi “tidak ada batasan” dalam frekuensi intervensi untuk mendukung yen. Informasi ini memberi sinyal bahwa penguatan yen bisa terjadi meski ada tekanan dari data ekonomi dan arus modal global.

Media melaporkan bahwa Jepang telah menggelontorkan lebih dari 5 triliun JPY pada intervensi pertama sejak USD/JPY melewati level 160.00. Meskipun demikian, analis MUFG menilai dampak jangka panjang intervensi kemungkinan terbatas tanpa perubahan kebijakan BoJ yang lebih substansial.

Di sisi lain, data upah dan inflasi Jepang yang relatif lemah menekankan sikap hati-hati BoJ; pasar memperkirakan potensi langkah kenaikan suku bunga pada Juni masih ada, namun tidak pasti. Hal ini menambah ketidakpastian arah pasangan mata uang utama yang sensitif terhadap kebijakan Bank of Japan.

Tensi antara Amerika Serikat dan Iran di Selat Hormuz terus mendorong permintaan terhadap aset berisiko rendah. Pada saat yang sama, Presiden AS Donald Trump menyatakan gencatan senjata tetap berlaku, sementara pihak Iran menilai proposal AS untuk mengakhiri konflik sedang ditinjau.

Faktor geopolitik ini memberikan dukungan terhadap mata uang yang dianggap sebagai pelindung nilai, termasuk yen dalam konteks tertentu, meski dinamika pasar lebih kompleks akibat tekanan ekonomi global. Pelaku pasar menilai bahwa eskalasi atau deeskalasi konflik bisa memicu pergeseran arus modal antara aset berisiko dan perlindungan nilai.

Dengan volatilitas yang masih tinggi, panduan bagi trader adalah kehati-hatian sambil menunggu data ekonomi lanjutan dan sinyal kebijakan. Cetro Trading Insight menekankan bahwa tanpa konfirmasi arah yang jelas, posisi trading sebaiknya didekati secara defensif hingga ketetapan kebijakan lebih jelas.