Rabobank: Imbal Hasil US Treasury Turun, Dolar Melemah, EURUSD Menguat Pasca Wacana Powell

Riset Rabobank Global Daily menunjukkan imbal hasil US Treasury menurun selama dua sesi berturut-turut setelah Ketua Fed Jerome Powell menyiratkan bahwa kenaikan suku bunga tidak menjadi bagian dari rencana dalam waktu dekat. Kondisi ini didorong oleh pergeseran ekspektasi pasar mengenai kebijakan moneter dan penguatan imbal hasil jangka pendek yang turun. Dolar global juga melemah, dengan indeks DXY menembus level 100 untuk pertama kalinya dalam beberapa hari.

Pasar mencatat perubahan besar pada kurva OIS yang mengubah posisi investor dari proyeksi kenaikan bertahap menjadi kemungkinan pemangkasan suku bunga di masa depan. Produk hutang AS diperdagangkan lebih lemah, memicu tekanan pada dolar secara luas dan mendorong euro untuk menguat melawan greenback. Pemangkasan suku bunga yang diperkirakan pada 2026 menjadi gambaran umum yang memberikan ruang bagi risiko inflasi yang terkendali.

Selain itu, fokus pelaku pasar tertuju pada keseimbangan inflasi terhadap dinamika harga energi dan aktivitas perdagangan global. Narasi bahwa inflasi bisa terkendali meski ada dampak perang dan harga energi meningkatkan volatilitas turut mewarnai pergerakan pasar. Dalam konteks ini, arus likuiditas pada kuartal terakhir dan arus rebalancing bisa memperbesar likuiditas di pasar aset berisiko.

Pergerakan USD yang melemah terlihat jelas terhadap mata uang utama lainnya, terutama euro. EURUSD ditutup naik sekitar 0,8 persen dan kembali mendekati level 1,15, sementara DXY turun di bawah 100 untuk pertama kalinya setelah beberapa hari. Pergerakan ini mencerminkan perubahan aliran modal global di tengah optimisme terhadap jalur kebijakan yang lebih longgar.

Ketika ekspektasi pemotongan suku bunga meningkat pada kebijakan Federal Reserve di masa depan, mata uang Eropa cenderung mendapat dukungan lebih kuat dibanding dolar. Pasar juga menilai bahwa tekanan inflasi masih berada di tingkat yang terkendali meskipun gejolak energi tetap menjadi risiko utama. Dampak dari dinamika OIS dan imbal hasil menambah dimensi teknikal bagi perdagangan pasangan mata uang utama.

Bagi trader, skenario saat ini bisa dimanfaatkan melalui pendekatan berbasis volatilitas dan pola pembalikan. Level harga sekitar 1,15 menjadi zona penting yang bisa diujicoba untuk pembelian dengan target sekitar 1,165. Risiko pendekatan tetap ada jika data ekonomi AS maupun Eropa berubah arah, sehingga manajemen risiko harus ketat dengan penempatan stop loss yang memadai.

Pasar menghadapi keseimbangan antara kekhawatiran inflasi dan optimisme atas jalan kebijakan. Perubahan harga imbal hasil AS dan pergeseran ekspektasi kebijakan menyebabkan penyesuaian besar pada posisi investasi global. Rebalancing kuartal terakhir dan arus modal lintas pasar turut memperkaya dinamika harga aset risiko.

Para investor perlu memperhatikan risiko yang melekat pada pelonggaran kebijakan dan ketidakpastian geopolitik. Sinyal dari Powell menyiratkan jeda dalam kenaikan suku bunga, namun volatilitas tetap tinggi terutama jika harga energi kembali melonjak. Manajemen risiko yang cermat serta diversifikasi portofolio menjadi kunci menghadapi skenario pasar yang berubah cepat.

Artikel ini dipublikasikan oleh Cetro Trading Insight, bagian dari media finansial terkemuka kami, dan disusun dengan dukungan alat analisis berbasis AI serta ditinjau oleh editor. Laporan ini menyoroti perkembangan pasar secara umum tanpa mengikat pembaca pada rekomendasi tertentu. Untuk pembaca yang menginginkan pembaruan berkala, ikuti rilis kami secara teratur.