RBI Intervensi Dukung Rupee: USD/INR Dekati 91,85 dan Implikasinya pada Pasar India

Rupee India menguat terhadap dolar AS pada pembukaan perdagangan lokal setelah Bank Sentral India menyalurkan intervensi di pasar spot dan forward non-delivery untuk menahan rupiah dari tekanan turun yang berlebihan. Langkah RBI ini dipandang sebagai upaya menjaga volatilitas mata uang nasional tetap terkendali di tengah dinamika pasar global yang sedang bergejolak. Intervensi tersebut melibatkan tindakan di arena pasar utama untuk memberi bantalan bagi rupiah di saat dolar mencoba menguat di panggung internasional.

Pasar juga menakar respons terhadap laporan anggaran fiskal FY 2026-27 yang diungkap pemerintah akhir pekan lalu, dengan fokus pada bagaimana langkah fiskal bisa memicu volatilitas di pasar mata uang. Investor menilai bahwa pembatasan atas volatilitas dan dukungan likuiditas dari RBI dapat membentuk landasan stabil bagi INR meski berita global terus memantik variasi sentimen risiko. Keputusan kebijakan fiskal ini menjadi medan tembak antara harapan pertumbuhan domestik dan tekanan dari dinamika dolar global.

Para pelaku pasar menilai intervensi RBI sebagai upaya untuk menjaga rupiah berada di sekitar level yang relatif stabil meski kilas dolar global tetap bergejolak di sejumlah komponen. Dengan profil risiko yang lebih terkendali, pelaku pasar menunggu petunjuk lebih lanjut dari kebijakan moneter domestik dan sinyal dari data ekonomi AS sebagai penentu arah jangka pendek pasangan USDINR. Pada saat bersamaan, pergerakan saham India dibuka relatif lemah namun berusaha pulih setelah pembukaan yang lesu.

Anggaran fiskal baru menyoroti kenaikan belanja pertahanan serta belanja modal yang lebih besar, disertai dengan penataan kebijakan fiskal untuk menjaga arus investasi dan mengelola defisit. Kebijakan ini menunjukkan komitmen pemerintah terhadap modernisasi infrastruktur dan kapasitas produksi nasional, yang diharapkan dapat menjaga momentum pertumbuhan meskipun kondisi global sedang menantang. Investor juga memantau bagaimana alokasi anggaran dapat memengaruhi arus modal masuk ke negara berkembang seperti India.

Pemerintah juga menata kebijakan terkait Pajak Transaksi Sekuritas di segmen Futures dan Options untuk membatasi volatilitas dan aktivitas spekulatif. Langkah tersebut bertujuan menjaga likuiditas pasar sambil memberikan ruang bagi investor ritel maupun institusional untuk berpartisipasi secara lebih terkelola. Reaksi pasar terhadap perubahan kebijakan ini beragam, namun fokus utama tetap pada bagaimana langkah fiskal mendukung stabilitas jangka menengah hingga panjang.

Selain itu, penunjukan Warsh sebagai kandidat Ketua Fed telah menambah dinamika kebijakan moneter AS yang bisa mempengaruhi aliran modal global. Investor mempertimbangkan bagaimana tren kebijakan suku bunga di AS, serta kemungkinan perubahan neraca bank sentral, akan berimbas pada nilai tukar dan volatilitas di pasar negara berkembang. Meskipun demikian, dampak terhadap rupiah sangat bergantung pada respons kebijakan RBI dan data ekonomi domestik yang dirilis selanjutnya.

Secara teknis, pasangan USDINR diperdagangkan mendekati level 91,85 dengan tren kenaikan yang tetap terbuka, menandai kelanjutan tekanan pembeli pada jangka pendek. Breakout di atas level tersebut dapat membuka ruang bagi momentum positif yang lebih luas, meski tekanan dari berita global tetap dapat berpengaruh pada likuiditas pasar. Analisis struktur harga menunjukkan peluang bagi pergerakan menuju resistance terdekat jika sentimen membaik.

Harga tetap berada di atas EMA 20-hari yang sedang naik, menunjukkan adanya dukungan tren naik jangka pendek dan area akumulasi likuiditas bagi pelaku pasar yang optimis terhadap dolar dibanding rupiah. Kondisi ini menambah keyakinan bahwa fase pembalikan arah relatif kuat dan bisa berlanjut seiring dengan konfirmasi dari indikator momentum lainnya. Waspada terhadap pullback jika ada koreksi teknis yang signifikan dalam beberapa sesi ke depan.

RSI berada di kisaran 65, mengonfirmasi momentum positif tanpa menunjukkan kejenuhan berlebihan; meskipun demikian, dinamika pasar global dan rilis data ekonomi AS berikutnya tetap menjadi faktor penentu. Jika harga bertahan di atas level teknis kunci dan volume likuiditas meningkat, target jangka pendek untuk USDINR masih terbuka. Namun, jika pasangan ini turun melewati level pendukung utama, prospek koreksi lebih dalam bisa muncul dan menguji EMA serta level/area support lain.