Rupiah Tertekan di Atas 16.850 Menjelang Rilis IHK AS: Tekanan Eksternal dan Arah Pasar

Katalis Eksternal yang Menekan Rupiah di Tengah Ketidakpastian Pasar

Rangkaian risiko eksternal meningkat seiring munculnya kekhawatiran terhadap independensi bank sentral AS akibat penyelidikan terhadap Jerome Powell. Ketegangan geopolitik antara AS dan Iran menambah beban pada sentimen global, sementara ancaman tarif tambahan memperkuat daya tarik dolar sebagai tempat perlindungan nilai. Imbasnya, instrumen berisiko cenderung melambat dan permintaan terhadap dolar menguat.

Pergerakan pasar juga dipengaruhi ekspektasi terhadap arah kebijakan The Fed di awal tahun. Pasar menilai bahwa ruang untuk pemangkasan suku bunga menjadi tidak seluas sebelumnya hingga rilis data inflasi AS yang akan menjadi sinyal utama. Ketidakpastian tersebut meningkatkan volatilitas di pasar valuta asing, khususnya pada pasangan mata uang negara berkembang.

Secara umum, dinamika eksternal memperkuat peran dolar dan menahan peluang penguatan aset berisiko. Investor menimbang risiko geopolitik, kebijakan fiskal global, serta arus modal sebagai faktor penentu arah jangka pendek. Dalam konteks ini, volatilitas kurs bisa meningkat jika respons kebijakan baru muncul menjelang data ekonomi utama.

Dinamika Domestik dan Jalan Menuju Stabilitas Permintaan Dalam Negeri

Di sisi domestik, data penjualan ritel November menunjukkan kekuatan permintaan konsumen dengan pertumbuhan YoY sebesar 6,3%, melampaui bulan sebelumnya. Hasil ini menegaskan fondasi permintaan domestik tetap solid menjelang akhir tahun meski sentimen global sedang berisiko. Namun, dampaknya terhadap rupiah belum sepenuhnya terefleksikan karena dominasi faktor eksternal membentuk arah pasar.

Secara teknis, USD/IDR masih menunjukkan pola higher low dengan bias menuju kenaikan. Pasangan berada di kisaran 16.880–16.885, mendekati batas atas rentang harian. Kondisi ini mencerminkan kehati-hatian pasar sebelum rilis data utama dan keputusan kebijakan global berikutnya.

Secara teknis, struktur USD/IDR menunjukkan higher low dengan bias kenaikan selama tekanan eksternal berlanjut. Area 16.750–16.780 berfungsi sebagai support jangka pendek, sedangkan 16.900–16.970 menjadi target uji jika sentimen global tetap defensif. Dalam skenario ini, volatilitas bisa tetap tinggi sambil pasar menunggu katalis yang lebih jelas.