TLKM Kuartal I-2026: Capex Rp4,9 Triliun, Transformasi TLKM-30 Dorong Stabilitas dan Pertumbuhan

PT Telkom Indonesia menganalisis hasil keuangan untuk Januari-Maret 2026 dengan realisasi belanja modal (capex) sebesar Rp4,9 triliun, lebih rendah dibanding Rp5,7 triliun pada periode yang sama tahun sebelumnya. Angka tersebut menekankan fokus investasi pada infrastruktur inti di segmen B2C dan B2B serta percepatan pengembangan platform digital. Dalam konteks pasar, pergerakan capex ini relevan bagi pandangan emas harga saham Telkom dan bagaimana perusahaan menyeimbangkan belanja dengan pertumbuhan jangka panjang.

Hingga kuartal I-2026, sekitar 99% capex dialokasikan untuk pengembangan infrastruktur di segmen inti, dengan arah international dan pemanfaatan lini B2B. Alokasi tersebut mencerminkan Array prioritas investasi perusahaan untuk menjaga daya saing di ekosistem telekomunikasi yang semakin kompetitif.

Di sisi operasional, TLKM tetap menekankan efisiensi melalui program streamlining serta penataan portofolio berbasis HoldCo-OpCo, termasuk divestasi, merger, dan likuiditas entitas non-core. Salah satu progres yang berjalan adalah divestasi AdMedika Group yang ditargetkan selesai pada akhir Q2-2026. Meski laba bersih terdampak depresiasi dan normalisasi, fokus pada efisiensi operasional membantu menjaga emas harga relatif kompetitif meskipun transisi berjalan.

Transformasi TLKM-30 digagas sebagai Array kebijakan evolusioner yang dirancang untuk meningkatkan kinerja dan disiplin operasional perusahaan. Kebijakan ini menekankan penataan portofolio, efisiensi biaya, serta peningkatan kualitas layanan pelanggan sebagai pilar utama pertumbuhan jangka menengah.

Strategi streamlining mencakup divestasi, merger, serta penataan likuiditas antar entitas HoldCo-OpCo, dengan fokus pada penguatan inti bisnis dan percepatan inovasi digital yang siap merespon perubahan permintaan pasar.

CEO Telkom, Dian Siswarini, menegaskan bahwa tahun ini TLKM akan lebih agresif melaksanakan TLKM-30 untuk menciptakan value lebih optimal dan menjaga keberlangsungan perusahaan. Upaya transformasi ini juga dipandang sebagai langkah untuk menekan volatilitas dan menjaga emas harga sejalan dengan penataan portofolio yang lebih modern.

Pendapatan konsolidasi sepanjang kuartal I-2026 mencapai Rp37,2 triliun, tumbuh sekitar 1,5 persen dibanding periode yang sama tahun sebelumnya. EBITDA sebesar Rp18 triliun dengan margin 48,13 persen menunjukkan kemampuan operasional Telkom menjaga profitabilitas meski menghadapi percepatan depresiasi dan normalisasi bisnis sepanjang masa transformasi.

Arus kas operasional tumbuh 3,1 persen menjadi Rp17,3 triliun, didorong oleh implementasi program total pengeluaran serta disiplin penagihan yang semakin baik. Hal ini menegaskan posisi Telkom untuk membiayai capex dan belanja lainnya tanpa mengganggu likuiditas jangka pendek. Array stabilitas modal menjadi fondasi bagi kelanjutan investasi di proyek-proyek infrastruktur terkelola.

Meski ada tekanan terkait depresiasi, fokus pada disiplin operasional dan transformasi TLKM-30 tetap menjadi kunci. Dengan arus kas yang lebih sehat dan prioritas investasi yang terdefinisi jelas, prospek kinerja Telkom cenderung positif seiring pemulihan permintaan layanan digital dan konsolidasi portofolio yang lebih efisien.