USD Menguat di Tengah Risiko Geopolitik: Emas Melonjak, ISM Manufaktur Jadi Fokus Pasar

Analisis dari Brown Brothers Harriman (BBH) oleh Elias Haddad menunjukkan bahwa operasi militer yang dipicu oleh aksi militer yang dipimpin AS terhadap Iran telah memicu pergeseran pasar menuju risiko-off. Dolar menguat di hampir semua mata uang utama, sementara saham global mengalami tekanan. Harga emas melambung lebih dari 4 persen, dan Brent crude naik secara signifikan sekitar 13 persen. Imbal hasil obligasi negara lain pun menyesuaikan diri dengan ekspektasi inflasi yang lebih tinggi akibat lonjakan harga energi.

Selain faktor geopolitik, arah pergerakan dolar AS dan aset berisiko juga sangat bergantung pada data tenaga kerja AS yang akan datang serta rilis ISM manufaktur Februari. Rangkaian rilis data ini berpotensi menambah ketidakpastian di pasar jika angka-angka menunjukkan dinamika yang berbeda dari ekspektasi pasar.

Pasar berada dalam mode risk-off, dan para pelaku pasar menilai bahwa dampak geopolitik yang lebih luas masih belum jelas. Sinyal lanjutannya akan terlihat seiring berjalannya kampanye dan respons kebijakan moneter global terhadap perubahan risiko geopolitik. (Karya ini disusun oleh Cetro Trading Insight.)

Fokus utama pasar minggu ini adalah data pekerjaan AS serta laporan ISM manufaktur untuk Februari. Rilis ini diproyeksikan menjadi penentu arah dolar terhadap aset berisiko, karena adanya ketidakpastian geopolitik yang sedang berlangsung.

ISМ manufaktur yang menjadi sorotan diperkirakan menampilkan angka 51,5 dibanding 52,6 pada Januari. Investor juga akan memperhatikan sub-indeks Prices Paid dan Employment untuk menilai apakah tekanan antara pekerjaan dan inflasi mulai mereda atau justru memburuk.

Hasil data ini dapat mengarahkan perubahan sentiment investor terhadap dolar dan aset berisiko seperti saham, emas, dan komoditas energi. Pada akhirnya, arah pasar akan sangat dipengaruhi konteks geopolitik yang sedang berkembang dan respons kebijakan moneter global.

Kebijakan dan durasi konflik militer berpotensi menahan pergerakan aset risiko dalam jangka pendek. Namun jika kampanye melemah atau rezim Iran digantikan, aset risiko berpotensi rebound dengan cepat karena tenaga beli yang kembali masuk ke pasar.

Lonjakan harga minyak Brent yang mencapai sekitar 13 persen meningkatkan tekanan inflasi dan mempengaruhi imbal obligasi global. Perubahan persepsi inflasi ini juga dapat mengubah volatilitas di pasar FX dan logam mulia, terutama jika pasokan energi tetap terganggu.

Investasi yang sehat dalam kondisi seperti ini menekankan manajemen risiko dan diversifikasi. Investor disarankan untuk terus memantau data ekonomi utama, menjaga rencana trading yang jelas, serta menghindari spekulasi berlebihan pada aset berisiko tanpa konfirmasi teknikal maupun fundamental yang kuat.