BoK Tahan Suku Bunga 2,50% pada Rapat Mei; Potensi Kenaikan 25 Bps di 3Q 2026

Cetro Trading Insight menyajikan analisis yang merujuk pada riset DBS Group Research. Menurut ekonom Ma Tieying, BoK diperkirakan mempertahankan suku bunga dasar di 2,50% pada pertemuan 28 Mei mendatang. Meski demikian, skenario satu kenaikan 25 basis poin di kuartal ketiga 2026 dapat muncul, membawa tingkat kebijakan menjadi 2,75%.

Faktor-faktor penentu kebijakan mencakup tekanan inflasi yang lebih kuat, peningkatan PPI, dan ekspektasi inflasi yang mulai terlihat menguat. Namun demikian, dinamika pertumbuhan yang berorientasi pada struktur K-shaped dan kelemahan sektor menjadi kendala bagi pengetatan yang terlalu agresif.

Data terkini disebut mendukung kasus menjaga suku bunga pada 2,50% di rapat Mei, sambil mempertimbangkan potensi perubahan kebijakan di tahun depan. Penilaian ini mencerminkan kehati-hatian karena risiko inflasi yang lebih tinggi bisa menjadi pendorong di waktu mendatang.

Diperkirakan inflasi akan mulai membaik pada Mei, dengan headline CPI diperkirakan mendekati 3% dan CPI inti menunjukkan dampak transmisi harga ke daya beli rumah tangga. Kondisi ini menambah dinamika bagi BoK untuk menilai jalur kebijakan secara seksama.

Tekanan inflasi putaran kedua berpotensi membuat BoK lebih waspada dalam beberapa bulan ke depan. Ekspektasi inflasi menjadi indikator penting bagi kebijakan yang akan datang dan reaksi pasar.

Dalam skenario yang dibahas DBS, kenaikan 25 bps di kuartal ketiga 2026 dapat menjaga base rate pada 2,75%, mencerminkan keseimbangan antara tekanan inflasi dan pertumbuhan yang tidak merata di berbagai sektor.

Keputusan BoK dan dinamika inflasi berpotensi memantapkan volatilitas pada pasangan USDKRW serta arus modal di pasar keuangan Korea. Pelaku pasar akan menimbang dampak pengetatan kebijakan terhadap imbal hasil obligasi dan nilai tukar.

Dalam konteks kebijakan moneter, investor disarankan tetap waspada dan meninjau ulang strategi portofolio yang sensitif terhadap perubahan suku bunga. Ketidakpastian terkait jalur kebijakan 3Q dan respons pasar menuntut evaluasi berkelanjutan.

Sinyal trading untuk instrumen terkait saat ini adalah no, sehingga disarankan menghindari keputusan trading berbasis informasi ini hingga ada konfirmasi lebih lanjut.