Brent Berpotensi Tetap Tinggi karena Risiko Hormuz meski Ada Kesepakatan Iran

Analitis Commerzbank menilai Brent berpotensi mempertahankan premi risiko yang signifikan meski ada kemungkinan kesepakatan AS–Iran dan pembukaan kembali Selat Hormuz. Mereka berargumen bahwa pengiriman kapal dan produksi di wilayah tersebut akan normalisasi secara bertahap, sementara inventaris minyak dunia terus menipis. Penurunan ramalan pasokan dan permintaan oleh lembaga energi diperkirakan tetap menahan harga minyak pada level tinggi dibandingkan sebelum konflik.

Situasi geopolitik membuat dinamika pasar minyak tetap rentan. Laju pelayaran di kawasan kritis ini diperkirakan belum kembali normal dalam waktu dekat, sehingga arus minyak tetap berhadapan dengan hambatan pasokan. Meski ada peluang kesepakatan, faktor operasional seperti perbaikan fasilitas dan infrastruktur energi turut memperlambat pemulihan produksi.

Secara keseluruhan, Hormuz tetap menjadi jalur chokepoint yang kritis untuk waktu mendatang, sehingga premi risiko dinilai wajar. Semua faktor ini membuat harga minyak tetap berada pada level yang lebih tinggi daripada pra perang Iran meski ada kesepakatan, setidaknya hingga akhir tahun ini.

Proyeksi pada sisi pasokan dan permintaan kemungkinan direvisi lebih rendah seiring berjalannya waktu oleh para analis energi. Pada bulan April, International Energy Agency masih menilai dampaknya terkonsentrasi pada kuartal kedua, sedangkan proyeksi untuk bagian kedua tahun ini kurang diubah. Hal ini menunjukkan fokus pada penyesuaian jangka pendek meski pandangan jangka panjang tetap berhati-hati.

Data inventori juga menarik karena menunjukkan penarikan stok yang sedang berlangsung. OECD inventories kemungkinan turun pada Maret, sementara persediaan minyak global yang diangkut laut diperkirakan turun tajam untuk bulan kedua berturut-turut pada April.

Data-data tersebut menguatkan gambaran bahwa dinamika pasokan sedang menyesuaikan diri dengan perubahan permintaan pasca konflik, dan pasar menantikan pembaruan selanjutnya dari laporan bulanan para lembaga energi.

Untuk para pelaku pasar, kondisi ini berarti volatilitas Brent akan tetap tinggi, dengan ketidakpastian geopolitik dan revisi ramalan energi memperpanjang fase fluktuasi harga. Investor cenderung menjaga posisi dengan kehati-hatian sambil menilai tanda-tanda normalisasi pasokan di masa mendatang.

Secara praktis, strategi yang bisa dipertimbangkan adalah memonitor pergerakan harga yang responsif terhadap berita geopolitik dan memperhatikan signal dari laporan energi bulanan. Diversifikasi ke aset energi terkait dapat menjadi opsi hedging yang relevan dalam konteks premi risiko yang berlanjut.

Laporan ini disusun untuk Cetro Trading Insight.