Dolar AS Menguat di Tengah Ketegangan Timur Tengah dan Data ISM yang Mengimbangi Proyeksi Pemangkasan Suku Bunga

Dolar AS menguat ke kisaran 99.10 pada perdagangan kemarin, menandai level tertinggi dalam beberapa minggu. Pergerakan ini mencerminkan peningkatan permintaan terhadap aset safe havens ketika risiko geopolitik meningkat dan inflasi menjadi fokus pasar. Momentum naik juga didorong oleh sentimen bahwa ketegangan di Hormuz dapat memperlambat arus minyak dan menambah tekanan biaya energi.

Kenaikan DXY turut dipicu kekhawatiran inflasi yang lebih tinggi akibat eskalasi konflik di sekitar Selat Hormuz. Pasar menilai bahwa resiko geopolitik bisa membatasi ruang kebijakan moneter jangka pendek, terutama jika tekanan harga energi berlanjut. Kondisi ini membuat investor lebih berhati-hati terhadap pelonggaran kebijakan di masa mendatang.

Harga minyak Brent melonjak mendekati 79 dolar per barel, menambah kekhawatiran inflasi dan memberi sinyal bahwa biaya input manufaktur tetap elevated. Lonjakan harga energi sering kali menunda rencana pemangkasan suku bunga oleh bank sentral. Secara teknikal, DXY berhasil keluar dari kisaran konsolidasi 97.00 hingga 98.50 yang bertahan sepanjang Februari.

Federal Reserve mempertahankan kisaran suku bunga di 3.50%–3.75% dan Minutes FOMC menunjukkan sejumlah pejabat mempertimbangkan potensi kenaikan jika inflasi tetap menyimpang dari target. Pasar tetap meyakini adanya dua pemangkasan 25 basis poin di tahun ini, tetapi dinamika harga energi dan kecepatan penyesuaian produksi menambah ketidakpastian. Keputusan Fed mempertahankan suku bunga menambah konteks bagi pergerakan dolar dalam beberapa minggu mendatang.

Indeks ISM manufacturing Februari tercatat lebih kuat dari ekspektasi di 52.4, dan sub-indeks harga dibayar melonjak ke level tertinggi selama tiga setengah tahun. Data ini menandakan tekanan biaya input yang masih tinggi bagi sektor manufaktur. Pembacaan ini menjaga tekanan inflasi tetap relevan, sehingga memperpanjang waktu yang dibutuhkan untuk potensi pemotongan suku bunga.

Pasar tetap mengantre dua potongan 25 basis poin pada sisa tahun ini, meski biaya energi yang lebih tinggi serta harga produsen yang melekat pada level tinggi menambah risiko. Ketidakpastian ini membuat narasi pemulihan kebijakan lebih kompleks, karena sebagian investor membutuhkan konfirmasi bahwa inflasi tidak menyimpang dari target. Secara umum, dinamika data ekonomi memikul peran utama dalam pembentukan ekspektasi kebijakan bank sentral.

Pada grafik harian DXY diperdagangkan sekitar 99.10, dengan bias jangka pendek yang mildly bullish karena harga telah reclaim 50 hari exponential moving average di sekitar 97.90 dan bergerak menjauh dari area itu. Meskipun demikian, rata-rata 200 hari berada di atas 99.10 dan dapat membatasi pergerakan menuju tren yang lebih luas. Hal ini menandai adanya momentum yang positif namun masih perlu konfirmasi lebih lanjut.

Stochastic oscillator berada di wilayah overbought setelah ayunan kuat dari bawah 20, menunjukkan momentum upside yang kuat namun meningkatkan risiko konsolidasi singkat jika harga mencoba menembus level lebih tinggi. Resistance awal muncul di sekitar 99.15, sedangkan pergerakan di atasnya membuka target di 100.00 sebagai tujuan upside yang lebih jelas.

Secara mingguan, DXY berada di sekitar 99.11 dengan bias netral dan kecenderungan sedikit turun karena berada di bawah rata-rata pergerakan 200-minggu yang mendekati 100.45. Rentang mingguan cenderung membatasi pergerakan di sekitar level 98.00 hingga 100.45, sehingga konfirmasi breakout diperlukan untuk arah baru menuju 101.00. Sinyal momentum masih terpantau, namun perlu sinyal konfirmasi untuk membangun tren jangka lanjut.