EUR/GBP Stabil Menanti Putusan ECB dan BoE: Analisis Kebijakan Moneter dan Data Tenaga Kerja

EUR/GBP bergerak datar di sekitar 0.8635 pada sesi perdagangan Eropa awal. Pelaku pasar tampak berhati-hati dan cenderung menghindari langkah besar karena fokus utama pada arah kebijakan bank sentral. Ketidakpastian kebijakan membuat likuiditas lebih tipis dan pergerakan harga cenderung datar meski ada potensi volatilitas pada momen rilis keputusan.

ECB diperkirakan mempertahankan suku bunga deposito pada 2.0% pada pertemuan Maret. BoE juga diperkirakan menahan biaya pinjaman pada 3.75% saat mengumumkan keputusan pada hari Kamis. Dalam konteks itu, para trader menunda keputusan dan menilai sinyal kebijakan yang akan dijabarkan para pejabat.

Futures imbal hasil menunjukkan pasar sepenuhnya memperkirakan kenaikan suku bunga pada Juli dan peluang kedua pada Desember sekitar 55%. Sementara itu, para ekonom memperingatkan bahwa faktor geopolitik bisa mengubah jalur inflasi, sehingga pandangan pasar tetap rapuh. Para pelaku pasar menunggu petunjuk lebih lanjut dari pernyataan ECB dan BoE serta data inflasi internasional.

Selain faktor kebijakan, fokus pada risiko inflasi dan bagaimana keputusan ECB bisa memengaruhi dinamika harga di zona euro menjadi sorotan utama. Walau ekspektasi stabil, pergerakan harga tetap sensitif terhadap berita bias kebijakan dan komentar pejabat utama. Pasar semakin mencoba membedah sinyal dari pernyataan pejabat untuk menilai jalur kebijakan ke depan.

Pasar berjangka menampilkan gambaran jelas bahwa kenaikan suku bunga diperkirakan terjadi pada Juli, dengan peluang kedua menanjak menjelang akhir tahun. Ini menunjukkan bahwa sebagian besar investor melihat siklus pengetatan berjalan lebih cepat dari proyeksi sebelumnya, meskipun ketidakpastian tetap tinggi. Skenario ini menambah tekanan untuk EUR/GBP saat menilai risiko kebijakan.

BoE tetap di 3.75% karena dinamika harga energi dan risiko ekonomi. Namun Oxford Economics menyoroti skenario terburuk di mana minyak mencapai sekitar $140/barel bisa menaikkan inflasi secara signifikan dan memicu resesi ringan di Inggris. Kondisi tersebut menambah kompleksitas bagi pelaku pasar yang mencoba saat ini menyeimbangkan antara risiko pertumbuhan dan tekanan harga.

Laporan tenaga kerja Inggris segera dirilis, dengan ILO Unemployment Rate diperkirakan tetap di 5.2% pada Januari. Pasar juga akan menilai indikator pendapatan, partisipasi kerja, dan dinamika mobilitas tenaga kerja. Hasil yang lebih kuat dari proyeksi bisa memberi dukungan bagi Pound terhadap Euro dalam beberapa sesi mendatang.

Pergerakan GBP terhadap EUR dalam jangka pendek sangat bergantung pada tanda-tanda perbaikan di pasar tenaga kerja. Jika data menunjukkan peningkatan, GBP berpotensi menguat secara terbatas karena inflasi tetap terkendali. Namun volatilitas tetap tinggi dapat menjaga EUR/GBP di kisaran rendah hingga menengah.

Secara keseluruhan, fokus tetap pada pernyataan pejabat kebijakan dan data inti ekonomi. Ketika kebijakan moneter dan kinerja ekonomi berjalan seiring, arah EUR/GBP menjadi lebih jelas. Investor didorong untuk mengikuti berita utama yang bisa memicu perubahan nada kebijakan dan sentimen pasar.