Fed Tak Ubah Kebijakan, USD Diperkirakan Menguat karena Oil Shock dan Risiko Inflasi

Media kami, Cetro Trading Insight, melaporkan analisis MUFG terkait arah kebijakan moneter AS. Mantan kebijakan Federal Reserve tidak diubah pada pertemuan terakhir, dan proyeksi dot plot menunjukkan adanya satu kali potongan suku bunga yang diperkirakan terjadi pada tahun ini atau pada 2026, tergantung dinamika inflasi dan risiko geopolitik. Analisis ini menyoroti bahwa ketidakpastian tetap meningkat karena perang AS-Iran dan perubahan harga energi.

Menurut Lloyd Chan, Senior Currency Analyst MUFG, kebijakan yang tidak berubah menambah bobot terhadap dolar AS karena ekspektasi pasar terhadap jalur pemotongan suku bunga yang terbatas. Ketika arus investasi menilai jalur kebijakan yang lebih kaku, dolar cenderung tetap menarik di tengah ketidakpastian di pasar keuangan global. Imbasnya, para pelaku pasar menempatkan fokus pada data ekonomi dan risiko geopolitik sebagai penentu arah jangka pendek.

Nilai tukar dolar tetap berada dalam fokus karena volatilitas energi dan ketidakpastian geopolitik. Analisis ini menekankan bahwa jika risiko harga energi tinggi berlanjut, tekanan inflasi bisa meningkat lebih cepat dari perkiraan, memicu respons kebijakan yang lebih ketat. Respon tersebut berpotensi menopang dolar lebih lanjut meski ada penanda perlambatan tenaga kerja di laporan pasar tenaga kerja.

MUFG menyoroti potensi kejutan minyak bumi sebagai faktor pendorong utama inflasi AS. Skema harga minyak yang tetap menanjak dapat mendorong laju inflasi ke level lebih mendekati 5 persen jika tidak ada respons kebijakan yang memadai. Dalam skenario seperti itu, bank sentral berisiko memperhebat kehati-hatian dalam menimbang pemotongan suku bunga di masa mendatang.

Dengan menghadapi risiko pengetatan keuangan global, dolar cenderung mendapat dukungan sebagai aset safe-haven. Kondisi risk-off menambah arus masuk ke aset dolar, memperkuat narasi bahwa kebijakan moneter AS akan tetap dinamis meskipun volatilitas di pasar energi meningkat. Para pelaku pasar juga memantau pergeseran yield dan bagaimana hal itu memandu ekspektasi mengenai langkah moneter ke depan.

Ketika permintaan energi pulih atau harga minyak melambung, tekanan inflasi domestik bisa mengubah konsensus investor terkait kebijakan moneter. Kenaikan inflasi yang lebih cepat dari proyeksi bisa mendorong pasar untuk memperhitungkan langkah-langkah anti-inflasi yang lebih agresif. Hal ini memperkuat posisi dolar sebagai mata uang utama dengan daya tarik yield yang relatif tahan terhadap risiko global.

Melihat dinamika kebijakan dan harga energi, peluang trading dapat muncul pada pasangan yang sensitif terhadap pergerakan dolar, seperti EURUSD. Analisis ini menilai bahwa sinyal teknikal menunjukkan tekanan turun pada EURUSD jika dolar tetap kuat secara luas, mengingat posisi relatif dua mata uang utama. Namun, faktor fundamental yang lebih luas perlu dipertimbangkan sebelum mengambil posisi.

Untuk ilustrasi konkret, rekomendasi trading bisa berupa posisi jual pada EURUSD dengan level pembuka 1.0900, stop loss di 1.0950, dan target profit 1.0750. Rasio risiko-keuntungannya sekitar 3:1, memenuhi standar minimal 1:1.5 yang disebutkan dalam pedoman perdagangan kami. Trader juga didorong untuk meninjau pernyataan kebijakan Fed dan episoda volatilitas harga energi yang dapat memaksa penyesuaian cepat.

Inti rekomendasi ini adalah fokus pada dinamika fundamental dan pemetaan risiko energi terhadap kebijakan moneter. Trader disarankan untuk menjaga ukuran posisi yang proporsional, memperhitungkan volatilitas, dan memantau laporan ekonomi yang bisa mengubah jalur kebijakan Fed serta sentimen pasar terhadap dolar.