Jasa Marga Cetak Laba Rp775 Miliar di Q1 2026: Pendapatan Naik, Tol Baru Dorong Pertumbuhan

Industri infrastruktur Indonesia berada di jalur pertumbuhan dengan hasil Jasa Marga di awal 2026 yang memikat investor. Laba bersih perusahaan mencapai Rp775 miliar pada kuartal I-2026, meski angkanya turun dibanding tahun sebelumnya. Faktor utama penurunan adalah beban keuangan yang lebih tinggi terkait peluncuran ruas jalan tol baru.

Meskipun laba bersih turun 16% YoY, Jasa Marga mencatat peningkatan pendapatan usaha menjadi Rp5,1 triliun, didorong oleh tol sebesar Rp4,7 triliun dan pendapatan usaha lain Rp398 miliar. Kinerja ini menunjukkan kemampuan perusahaan menjaga arus kas meski ada biaya pembiayaan yang lebih besar. Efisiensi operasional dan volume transaksi tetap menjadi pilar utama pertumbuhan.

EBITDA tumbuh 11% menjadi Rp3,4 triliun, dengan margin EBITDA berada di 66,1%. Capaian ini mencerminkan kemampuan perusahaan mengendalikan biaya serta mengoptimalkan operasional meski ada beban pembiayaan. Rencana transformasi operasional dan fokus pada layanan ritel pengguna jalan tol menjadi faktor pendukung terkait ke depan.

Pembangunan ruas tol baru seperti Jogja-Solo dan proyek strategis lainnya terus berjalan, menambah volume transaksi dan memperluas jaringan. Progres konstruksi didorong oleh upaya memperbaiki kelancaran mobilitas nasional dan meningkatkan kapasitas tol sebagai bagian dari kerangka infrastruktur nasional.

Beban keuangan meningkat 12% YoY menjadi Rp889 miliar karena pembiayaan konstruksi. Manajemen menegaskan langkah pembiayaan, termasuk perjanjian kredit sindikasi sebesar Rp17,92 triliun untuk Jalan Tol Yogyakarta-Bawen, guna menjaga kelancaran ekspansi. Upaya ini dipandang sebagai gearing yang sehat untuk memperkuat struktur pembiayaan proyek jangka panjang.

Jasa Marga menegaskan transformasi infra as culture yang memusatkan layanan pada pengguna, sambil menjaga kesehatan keuangan melalui manajemen beban yang terukur. Perusahaan berupaya meningkatkan kualitas layanan, pengalaman perjalanan yang aman, nyaman, dan berkeselamatan. Transformasi budaya operasional diharapkan memperkuat daya saing dalam industri tol nasional.

Pertumbuhan volume lalu lintas di jalan tol mencapai 1,64% YoY menjadi 318,8 juta kendaraan pada triwulan ini, dengan LHR sekitar 3,5 juta kendaraan per hari. Data operasional menunjukkan stabilitas permintaan layanan tol meski ada beban biaya pembiayaan.

Beberapa ruas tol utama sedang dalam tahap konstruksi dan pembebasan lahan, seperti Probolinggo-Banyuwangi, Yogyakarta-Bawen, Solo-Yogyakarta-YIA Kulon Progo, Jakarta-Cikampek II Selatan, dan akses Patimban. Beberapa di antaranya telah beroperasi fungsional tanpa tarif selama Lebaran 2026 untuk memperlancar mobilitas.

Dari sisi analisis trading, informasi dalam laporan ini belum cukup untuk menyarankan rekomendasi beli atau jual pada JSMR. Oleh karena itu sinyal trading dinyatakan no dengan level risiko yang tidak ditetapkan. Menurut Cetro Trading Insight, prospek jangka menengah JSMR tetap menarik karena proyek tol yang sedang berjalan dan potensi pendapatan berulang.