Rabobank: EUR/GBP Berpotensi Naik Menuju 0,89 di Akhir Tahun Sambil Soroti Risiko GBP dan Kebijakan ECB

Rabobank menyoroti bahwa pound telah mengungguli mata uang utama sejak akhir Februari, sementara euro relatif tertinggal. Pergerakan EUR/GBP belakangan ini banyak dipengaruhi oleh hilangnya harapan potongan suku bunga BoE pada Maret serta dampak posisi pasar yang membentuk dinamika kurs. Analisis ini menekankan bahwa arah pasangan mata uang dalam beberapa waktu ke depan akan sangat dipengaruhi kebijakan moneter kedua bank sentral serta perubahan sentimen pelaku pasar.

Rabobank juga menilai ada risiko bahwa tren EUR/GBP bisa bergerak lebih tinggi dalam beberapa bulan mendatang. Faktor utama meliputi volatilitas risiko spesifik Inggris dan tekanan inflasi yang dipicu biaya energi, yang menekan sterling. Di sisi lain, perbaikan prospek pertumbuhan zona euro, seiring perubahan kebijakan fiskal di Jerman, membantu euro tetap berada pada posisi relatif yang lebih kuat.

Data posisi pasar turut menjadi faktor penting dalam analisis ini. Secara historis, spekulan telah lama memegang posisi short GBP, sementara pasar cenderung long EUR sejak awal tahun lalu. Lonjakan optimisme terhadap prospek zona euro juga didorong oleh perubahan kebijakan fiskal di Jerman terkait debt brake, meskipun pasar menimbang dampak biaya energi terhadap output industri dan kapasitas produksi di wilayah tersebut.

ECB dipandang masih berhati-hati, dengan ekspektasi kenaikan suku bunga jangka panjang yang tidak tergesa-gesa. Rabobank menyatakan bahwa pasar tidak melihat ECB perlu mengubah kebijakan secara cepat meskipun ada beberapa sinyal perbaikan ekonomi di zona euro. Skenario ini diiringi oleh dinamika biaya energi yang tetap menjadi faktor utama dalam kebijakan moneter kawasan tersebut.

Di Inggris, data pertumbuhan yang mengecewakan serta siklus pelonggaran kebijakan BoE menambah ketidakpastian bagi sterling. Ketidakpastian politik, termasuk tekanan terhadap kepemimpinan pemerintahan, memperkuat risiko bagi GBP meski ada dukungan teknikal dari perubahan posisi pasar jangka pendek. Sementara itu, ekspektasi ECB untuk menaikkan suku bunga ke tahun depan terus menguat, meskipun langkah konkret masih tertahan oleh faktor domestik dan energi.

Secara keseluruhan, pergeseran posisi pasar yang lebih positif terhadap EUR dan dampak biaya energi memberi gambaran bahwa EUR/GBP bisa bergerak lebih tinggi. Rabobank tetap mencatat bahwa target sekitar 0,89 EUR/GBP pada akhir tahun merupakan skenario yang layak dipertimbangkan, asalkan kebijakan kedua bank sentral dan dinamika energi berjalan sesuai ekspektasi. Bagi trader, fokus utama adalah bagaimana kebijakan moneter dan data makro utama mengubah volatilitas pasangan ini, serta bagaimana manajemen risiko dijalankan dalam konteks timing yang tepat.

Artikel ini disusun untuk Cetro Trading Insight sebagai rangkuman analisis fundamental pasar valuta asing. Pembaca disarankan untuk melakukan konfirmasi data dan menyesuaikan strategi dengan profil risiko masing-masing.