USD/CAD Dekat Level Terendah Lima Bulan Didukung Divergensi Kebijakan BoC dan Fed

USD/CAD diperdagangkan mendekati level terendah dalam lima bulan karena pasar menahan likuiditas selama liburan. Dolar Kanada tetap didorong oleh diferensial kebijakan yang melebar antara Bank of Canada (BoC) dan Federal Reserve (Fed). Pasar menilai BoC akan mempertahankan suku bunga sekitar 2,25% hingga sebagian besar tahun depan, sementara Fed diperkirakan melanjutkan jalur pelonggaran secara bertahap. Ketidakpastian pasar juga mencerminkan bahwa rata-rata ekspektasi kebijakan bisa berubah seiring data ekonomi terbaru.

Data Produk Domestik Bruto Kanada (PDB) menunjukkan kontraksi 0,3% MoM pada Oktober, sesuai prakiraan dan membalikkan kenaikan 0,2% pada bulan September. Sementara itu, estimasi awal PDB kuartal ketiga AS memperlihatkan pertumbuhan tahunan 4,3%, mengalahkan estimasi 3,3% dan ekspektasi pasar sebesar 3,3%. Kondisi ini memperkuat narasi perbedaan siklus antara ekonomi Kanada dan AS, sehingga menjaga dukungan bagi CAD.

Notulen pertemuan terakhir BoC mengakui bahwa ketidakpastian tetap tinggi dan membahas arah langkah kebijakan berikutnya. Banyak pejabat menilai bahwa suku bunga saat ini berada pada level yang memadai untuk mendukung ekonomi sambil menjaga inflasi di dekat target. Mereka menekankan bahwa waktu dan arah penyesuaian kebijakan selanjutnya masih sulit diprediksi, dengan potensi kenaikan di semester kedua 2026 jika tekanan inflasi kembali menguat.

Implikasi Perdagangan dan Strategi pada USD/CAD

Divergensi kebijakan antara BoC dan Fed dipandang menjadi faktor utama yang membentuk arah USD/CAD. Pasar menafsirkan bahwa BoC cenderung menjaga suku bunga stabil lebih lama, sementara Fed bergerak ke jalur pelonggaran bertahap. Akibatnya, hubungan nilai tukar cenderung mendukung CAD dalam kerangka jangka menengah hingga panjang.

Pergerakan kurs mencerminkan reaksi terhadap data produk domestik bruto dan prospek pertumbuhan AS serta Kanada. Pasar memperkirakan bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga pada bulan Januari dan melanjutkan pemangkasan secara bertahap di tahun depan, meskipun pandangan para pejabat beragam soal kelanjutan penurunan. Dalam konteks ini, CAD mendapat dukungan dari ekspektasi bahwa siklus pelonggaran AS tidak akan terlalu agresif, sedangkan BoC tetap berhati-hati.

Setelan perdagangan yang direkomendasikan saat ini adalah posisi jual pada USD/CAD mendekati level sekitar 1,3675, dengan target sekitar 1,3500 dan stop loss sekitar 1,3730. Rasio risiko-imbalan untuk setup ini diharapkan minimal 1:1,5, mengingat potensi penyempitan spread dan volatilitas seasonal yang rendah. Namun, perlu diingat bahwa dinamika kebijakan dapat berubah dengan cepat, sehingga manajemen risiko dan kepatuhan terhadap rencana trading tetap sangat penting.