USD/CHF Menguat Didukung Permintaan Safe-Haven Sambil Menanti Dinamika Kebijakan Fed dan SNB

Ketegangan di Timur Tengah meningkat dan permintaan safe-haven menguat, sehingga USD/CHF terdorong naik. Dolar AS memperlihatkan kekuatan relatif terhadap franc Swiss seiring meningkatnya risiko geopolitik. Namun, arah pergerakan masih dibatasi oleh data domestik Swiss yang berada pada kisaran rendah target SNB.

Beberapa laporan menyebut adanya pembicaraan antara AS, Iran, dan mediator regional mengenai kemungkinan gencatan senjata 45 hari. Meski demikian, sumber anonim menilai peluang kesepakatan dalam 48 jam ke depan masih rendah. Investor menimbang bahwa kemajuan diplomatik dapat membatasi tekanan pada dolar jika ada kemajuan.

Harga energi yang lebih tinggi menambah tekanan inflasi dan menambah peluang bagi Fed untuk menunda pemotongan suku bunga di beberapa waktu mendatang. Pasar menantikan rilis FOMC Minutes untuk panduan kebijakan yang lebih jelas. Sementara inflasi Swiss tetap di dekat batas bawah target SNB, memberi ruang kebijakan yang lebih longgar dalam jangka pendek.

Prospek kebijakan AS tetap menjadi fokus utama karena sinyal terkait kecepatan pemulihan ekonomi akan mempengaruhi jalur suku bunga dan arah USD/CHF. Ketidakpastian geopolitik menambah volatilitas, meskipun data inflasi AS menjadi penentu utama arah jangka pendek. Kombinasi faktor-faktor tersebut menandai potensi pergerakan pasangan ini cenderung sideways untuk beberapa waktu.

Di Swiss, inflasi yang berjalan mendekati batas bawah target 0-2% SNB mengurangi tekanan untuk perubahan kebijakan secara agresif. SNB cenderung menahan kebijakan saat ini agar franc tidak tertekan secara terlalu besar. Namun, para analis tetap waspada terhadap risiko perubahan kebijakan jika tekanan inflasi berubah secara mendadak.

Secara umum, momentum USD/CHF sangat bergantung pada kejutan kebijakan dan dinamika risiko geopolitik. Pedagang fokus pada rilis data inflasi AS dan komentar pejabat bank sentral di kedua negara untuk narasi yang lebih jelas. Dengan demikian, konfirmasi data ekonomi utama diperlukan sebelum mengambil posisi besar.

Inflasi Swiss YoY sekitar 0.3% pada Maret menembus batas bawah target SNB, sehingga tidak mendorong pengetatan kebijakan dalam waktu dekat. Kondisi ini menegaskan bahwa SNB memiliki ruang untuk menjaga kebijakan tetap stabil. Meskipun risiko geopolitik tetap ada, kebijakan SNB diperkirakan tetap sejalan dengan stabilitas harga dan nilai tukar yang wajar.

CHF bisa terlihat relatif stabil meski dorongan safe-haven tetap ada karena faktor inflasi domestik yang terbatas. Pergerakan harga energi dan ketegangan regional tetap menjadi variabel yang perlu dimonitor karena dapat memicu volatilitas singkat. Para investor menilai bagaimana SNB menyeimbangkan antara menjaga stabilitas harga dan menjaga daya saing franc.

Yang perlu diwasadai ke depan adalah pernyataan FOMC Minutes, dinamika harga energi, serta perkembangan gencatan senjata. Arah USD/CHF akan sangat dipengaruhi perbandingan kebijakan antara Fed dan SNB dalam beberapa minggu ke depan. Laporan dari Cetro Trading Insight menyertakan rekomendasi manajemen risiko bagi trader FX dalam kondisi pasar yang bergejolak.

Disampaikan oleh Cetro Trading Insight (Cetro Trading Insight).