USD/JPY mendekati 160: Dinamika Spread 2Y UST/JGB dan Ekspektasi BoJ

Menurut Cetro Trading Insight, USD/JPY terus bergerak mendekati level 160,00, dengan pasar menilai keterkaitan antara spreads obligasi dan dinamika minyak serta imbal hasil AS. Tekanan melemah Yen terlihat jelas ketika spread 2y UST/JGB melebar. Sentimen ini dipicu oleh ekspektasi kebijakan moneter dan risiko global yang sedang berubah.

Analisis teknikal menunjukkan area support sekitar 158.70 dan resistance di sekitar 160.70. Pergerakan spot cenderung mengikuti pergerakan harga minyak dan imbal hasil AS, sehingga level teknikal menjadi fokus utama bagi para pelaku pasar.

Hingga kini, ekspektasi bahwa BoJ bisa menaikkan suku bunga sebesar 25bp pada 16 Juni telah menjadi faktor penting dalam narasi pasar. Selain itu, biaya opsi untuk JPY calls dan USD puts telah menurun seiring perubahan spread, menambah kompleksitas bagi pelaku pasar.

Lebar spread 2y UST/JGB telah meningkat hingga sekitar 270 basis poin, menjadi faktor utama melemahnya Yen.

Kenaikan spread ini memiliki arti teknis karena terkait dengan level tertinggi sebelumnya pada November 2025, menunjukkan bahwa hubungan antara obligasi dan Yen masih sangat kuat.

Analis menilai bahwa isu spread saat ini lebih mempengaruhi arah USD/JPY daripada pergerakan minyak, sehingga perubahan spread dapat mengubah arah pasangan jika tren ini berlanjut.

Pernyataan hawkish Gubernur Ueda meningkatkan ekspektasi BoJ menaikkan suku bunga 25bp menjadi 1.0% pada pertengahan Juni, menjelang pertemuan kebijakan.

Kebijakan ini dipandang akan menambah volatilitas di pasar FX, terutama jika sinyal kebijakan tidak sejalan dengan arah imbal hasil global.

Bagi trader, level teknikal seperti 160.70 resistance dan 158.70 support tetap relevan, meskipun konfirmasi harga diperlukan karena dinamika spreads dan kebijakan.