Perak XAGUSD Menguat Didukung Permintaan Fisik China dan Ketegangan Geopolitik

Menurut Cetro Trading Insight, perak (XAGUSD) bergerak menguat pada hari Rabu seiring tingginya permintaan fisik di China dan dorongan beli di pasar Asia. Harga berada sekitar $88.65 per troy ounce dan naik sekitar 2.4% pada hari itu. Dinamika ini menunjukkan bahwa permintaan fisik tetap menjadi faktor utama yang mendorong pergerakan harga perak.

Walaupun dolar AS rebound dan imbal hasil US Treasury lebih tinggi saat ini membatasi performa logam non-yielding, perak tetap mendapatkan dukungan dari permintaan fisik kuat. Ketahanan ini membantu menjaga momentum kenaikan harga meski konteks makro global sedikit menekan logam mulia.

Analisis TD Securities menyoroti bahwa premi China yang masih tinggi dan aliran impor yang tetap terbuka menjadi pendorong utama bullish perak. Pedagang utama di Shanghai Futures Exchange (SHFE) terus membeli perak dalam beberapa pekan terakhir, dan premi China yang tinggi mengindikasikan bahwa permintaan Asia mendorong upside perak melampaui arus CTA. Keberadaan permintaan fisik yang kuat di Asia menjadi kunci dinamika harga belakangan ini.

Rilis data inflasi AS terbaru meningkatkan ekspektasi bahwa Federal Reserve bisa mempertahankan kebijakan ketat untuk periode lebih lama. CPI April menunjukkan 3.8% YoY dan PPI naik 6% YoY, yang pada akhirnya mendorong imbal hasil Treasury lebih tinggi dan memperkuat dolar. Kondisi ini biasanya menekan logam mulia tanpa imbal hasil, namun perak menunjukkan resilien berkat dukungan permintaan fisik.

Secara umum, dinamika ini menambah tekanan pada logam mulia, tetapi perak tetap menarik karena dukungan dari permintaan Asia dan risiko geopolitik yang berkelanjutan. Investor tetap memantau perkembangan kebijakan moneter AS dan potensi dampaknya terhadap imbal hasil serta dolar, yang berpotensi mempengaruhi arah harga perak dalam beberapa minggu ke depan.

Dalam konteks pasar, arus inflasi dan kebijakan moneter yang lebih ketat memelihara peluang bagi perak untuk tetap berada dalam radar para investor sebagai aset pelindung tertentu. Permintaan di Asia dan dinamika premi impor menjadi komponen kunci yang menjaga ekspektasi upside meskipun ada ketidakpastian makro yang lebih luas.

Analisis Pasar: Dukungan China dan Prospek Pasokan

TD Securities menilai bahwa permintaan China berfungsi sebagai poros utama bagi perak, dengan trader teratas di SHFE yang terus memburu logam ini dalam beberapa pekan terakhir. Premi China yang tetap tinggi mendukung pandangan bahwa sisi permintaan fisik akan menjadi penggerak utama harga dalam jangka pendek.

Arus impor yang tetap terbuka juga menandakan bahwa permintaan Asia mendukung upside perak lebih banyak daripada aliran CTA. Hal ini membantu perak mengatasi tantangan dari dolar yang lebih kuat dan dinamika kebijakan moneter global yang berubah-ubah.

Di samping faktor-faktor teknis, risiko geopolitik regional, termasuk ketegangan di Timur Tengah, bersama dengan kekhawatiran terhadap potensi gangguan pasokan energi, meningkatkan daya tarik logam mulia sebagai alat lindung nilai. Meski demikian, konteks fundamental tetap menjadi penentu arah volatilitas harga perak dalam beberapa minggu ke depan.