EUR/CHF Mendekati Level Terendah Seiring Data Swiss CPI Lemah dan Proyeksi Hold Kebijakan SNB/ECB

EUR/CHF terus melemah dan mendekati level terendah sepanjang masa sekitar 0.9095 setelah data inflasi Swiss yang lebih lemah dari perkiraan. Pasar menilai bahwa SNB berpotensi menahan kebijakan pada pertemuan berikutnya, sehingga tekanan jual pada pasangan ini tetap kuat. Pada saat penulisan, EUR/CHF diperdagangkan sekitar 0.9120 dan berada sangat dekat dengan batas historis yang menjadi fokus pelaku pasar. Menurut Cetro Trading Insight, kunci dinamika hari ini adalah pergeseran sentimen risiko antara safe-haven CHF dan euro yang cenderung memburamkan peluang rebound.

Data CPI Swiss untuk Januari menunjukkan penurunan 0.1% secara bulanan, melampaui ekspektasi 0.0% dan melanjutkan tren perlambatan harga. Angka ini menambah tekanan bagi bank sentral untuk menjaga kebijakan yang sangat dekat dengan nol atau sedikit positif, guna menjaga stabilitas harga. Inflasi yang lemah juga menggarisbawahi ruang kebijakan moneter Swiss yang terbatas, sehingga peluang bagi pergerakan besar pada EUR/CHF tetap rendah.

Dari sisi teknikal, pergerakan EUR/CHF tampak rentan turun lebih lanjut jika data Swiss tetap lemah dan euro gagal mendapat dorongan dari berita zona euro. Kebijakan utama di zona euro dan Swiss diprediksi akan tetap hold dalam beberapa bulan mendatang, yang mendukung penilaian bahwa pasangan mata uang ini bisa melanjutkan tren pelemah. Menurut Cetro Trading Insight, jika tekanan inflasi Swiss tidak berubah arah, peluang penurunan lebih lanjut pada EUR/CHF bisa terjaga.

GDP Zona Euro Q4 mencapai pertumbuhan 0.3% QoQ, sesuai ekspektasi, dengan pertumbuhan tahunan 1.4% sedikit lebih tinggi dari proyeksi 1.3%. Data itu memberikan dukungan terhadap euro, namun dampaknya terbatas karena pasar telah menakar hasil tersebut sebelumnya. Secara keseluruhan, angka-angka ini menambah lapisan kepastian tetapi tidak cukup untuk mendorong EUR secara signifikan, terutama melawan kekuatan franc.

Di sisi tenaga kerja, Employment Change Q4 mencapai 0.2% QoQ, lebih tinggi dari perkiraan 0.1%, dan pertumbuhan pekerjaan tahunan sekitar 0.6% sesuai ekspektasi. Data ini menunjukkan momentum pasar tenaga kerja yang stabil, yang biasanya mendukung euro. Meskipun demikian, pasar tetap fokus pada arah kebijakan moneter dan risiko eksternal, sehingga dampak pada EURCHF masih terbatas.

Secara umum, meski data zona euro positif, para pelaku pasar tetap berhati-hati karena sinyal kebijakan tetap tertahan. Investor menantikan perkembangan lebih lanjut terkait inflasi dan langkah fiskal untuk mendorong pertumbuhan. Cetro Trading Insight menilai pergerakan EUR terhadap CHF bisa tetap volatil dengan arah yang tidak pasti dalam jangka pendek.

Analisa kebijakan menunjukkan bahwa SNB diperkirakan menahan kebijakan dan ECB juga cenderung mempertahankan posisi kebijakan dalam periode mendatang. Hasil jajak pendapat Reuters menunjukkan lebih dari dua pertiga ekonom mengharapkan deposit rate ECB di 2.00% hingga 2026, sementara SNB diperkirakan mempertahankan kebijakan tanpa perubahan signifikan. Perbedaan kebijakan yang tampak ini menambah daya tarik CHF sebagai aset safe-haven ketika risiko global meningkat.

Dengan CPI Swiss yang rendah dan proyeksi ECB yang menahan kebijakan, pair EURCHF bisa tetap berada dalam jalur pelemahan jangka pendek. Pasar memandang SNB akan melanjutkan kebijakan yang netral, menjaga franc tetap menarik bagi investor yang mencari perlindungan. Kondisi ini mendukung narasi bahwa CHF bisa terus menguat terhadap EUR jika faktor fundamental tidak berubah.

Dari sudut teknikal, rekomendasi untuk trader adalah mempertimbangkan sell jika EURCHF gagal menembus support sekitar 0.9090-0.9100, dengan target ke area sekitar 0.8960 dan stop di atas 0.9220. Angka-angka tersebut memberikan risk reward sekitar 1:1.6 sesuai perhitungan, asalkan kondisi pasar tetap konsisten. Perlu diingat bahwa rekomendasi ini bersifat spekulatif dan sejalan dengan analisa fundamental yang mendasari pergerakan pasar. Menurut Cetro Trading Insight, jika data AS atau perubahan di kebijakan ECB melunak, EURCHF bisa melawan tekanan turun.